Giá bạc thế giới 28/07: XAG/USD rơi mạnh về 57,20 USD khi đồng USD hồi sức trước giờ Fed — tỷ lệ vàng/bạc vượt 70 lần đầu tiên trong tháng 7

Giá bạc thế giới phiên giao dịch ngày 28/07 chịu áp lực bán mạnh khi XAG/USD lao dốc gần 2% về vùng 57,20 USD/ounce. Đồng USD hồi phục trước thềm cuộc họp FOMC khiến kim loại quý mất sức hấp dẫn, trong khi nhà đầu tư chọn đứng ngoài chờ đợi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 30/07.

Giá bạc thế giới phiên giao dịch

XAG/USD mở phiên London (14h giờ Việt Nam) ở mức 58,40 USD/ounce nhưng nhanh chóng bị phe bán áp đảo. Bạc liên tục trượt giá trong suốt phiên London và tiếp tục giảm sâu khi phiên New York bắt đầu (19h giờ Việt Nam), chạm mức thấp nhất trong ngày tại 57,20 USD/ounce — tương đương mức giảm 1,20 USD/ounce (giảm 2,05%) so với phiên trước.

Động lực chính đẩy bạc đi xuống là sự hồi phục của chỉ số DXY, lùi về vùng 101,18 điểm nhưng vẫn giữ đà tăng trong phiên. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao cũng làm giảm sức hấp dẫn của bạc — một tài sản không sinh lời. Tâm lý thận trọng bao trùm thị trường khi giới đầu tư chờ đợi tín hiệu từ Fed về lộ trình lãi suất nửa cuối năm 2026.

Tỷ lệ vàng/bạc (Gold/Silver Ratio)

Tỷ lệ vàng/bạc trong phiên hôm nay tăng vọt lên mức 70,7:1 — lần đầu tiên vượt ngưỡng 70 kể từ đầu tháng 7/2026. Với vàng giao dịch ở mức 4.046 USD/ounce và bạc tại 57,20 USD/ounce, tỷ lệ này cho thấy bạc đang bị định giá thấp hơn so với vàng.

Trong 52 tuần qua, tỷ lệ vàng/bạc dao động trong biên độ rộng từ 46,3 đến 90,8. Mức trung bình lịch sử thường nằm trong khoảng 60-70, do đó tỷ lệ 70,7 hiện tại đang ở vùng trên của biên độ bình thường. Khi tỷ lệ vượt 80, bạc thường được xem là rẻ bất thường so với vàng và tạo cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư dài hạn.

Sự giãn rộng tỷ lệ trong phiên hôm nay phản ánh thực tế rằng bạc và vàng đang bị chi phối bởi các lực lượng khác nhau: vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, trong khi bạc bị kéo xuống bởi lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu — yếu tố tác động trực tiếp đến 58% nhu cầu bạc đến từ công nghiệp.

Yếu tố cung-cầu công nghiệp

Nhu cầu công nghiệp đối với bạc trong năm 2026 dự kiến vượt 720 triệu ounce — mức cao nhất trong lịch sử được Viện Bạc (Silver Institute) ghi nhận. Ứng dụng công nghiệp hiện chiếm khoảng 60% tổng tiêu thụ bạc, tăng đáng kể so với mức 50% của một thập kỷ trước.

Tuy nhiên, ngành năng lượng mặt trời — từng là động lực tăng trưởng chính — ghi nhận sự sụt giảm đáng chú ý. Nhu cầu bạc từ ngành quang điện (PV) giảm 19% trong năm 2026, xuống còn khoảng 151 triệu ounce. Đây không phải do các nhà sản xuất tìm được vật liệu thay thế, mà là hiện tượng "thrifting" — tối ưu hóa lượng bạc sử dụng trên mỗi tấm pin nhờ công nghệ mới, trong bối cảnh giá bạc tăng cao buộc nhà sản xuất phải tiết kiệm.

Về phía cung, hơn 70% sản lượng bạc toàn cầu là sản phẩm phụ từ khai thác đồng, kẽm và chì, hạn chế khả năng tăng sản lượng nhanh chóng. Năm 2026 đang trên đà ghi nhận năm thâm hụt nguồn cung thứ 6 liên tiếp với mức thiếu hụt khoảng 46,3 triệu ounce, tạo nền tảng hỗ trợ giá bạc trong trung và dài hạn.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Bức tranh kỹ thuật của XAG/USD đã xấu đi đáng kể sau khi phá vỡ đường xu hướng tăng (ascending trendline) hỗ trợ đà tăng từ đáy ngày 17/07. Giá đang tiến về vùng thoái lui Fibonacci 50% tại 56,81 USD — ngưỡng hỗ trợ quan trọng nhất trong ngắn hạn.

Các mức hỗ trợ:

• Hỗ trợ 1: 56,81 USD (Fibonacci 50%)
• Hỗ trợ 2: 55,50 USD (Fibonacci 61,8% và đáy tháng 7)

Các mức kháng cự:

• Kháng cự 1: 58,38 USD (đường EMA 50 phiên — đã quay đầu giảm)
• Kháng cự 2: 58,99 USD (đường EMA 200 phiên)
• Kháng cự 3: 60,00 USD (ngưỡng tâm lý)

Chỉ báo RSI hiện ở mức 34, tiếp cận vùng quá bán (dưới 30) nhưng chưa xác nhận tín hiệu đảo chiều tăng. Đường EMA 50 phiên tại 58,38 USD đã cắt xuống và trở thành kháng cự ngay lập tức, trong khi EMA 200 phiên tại 58,99 USD nằm phía trên giá, xác nhận phe bán đang kiểm soát xu hướng ngắn hạn.

Dự báo giá bạc ngắn hạn

Trong 1-3 phiên tới, XAG/USD sẽ bị chi phối chủ yếu bởi quyết định lãi suất của Fed vào ngày 30/07.

Kịch bản tăng: Nếu Fed phát tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong quý III hoặc quý IV/2026, đồng USD sẽ suy yếu và XAG/USD có thể bật mạnh trở lại vùng 59,00-60,00 USD/ounce. RSI đang gần vùng quá bán cũng tạo điều kiện cho một nhịp hồi kỹ thuật.

Kịch bản giảm: Nếu Fed giữ nguyên lập trường diều hâu và loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất sớm, XAG/USD có thể xuyên thủng hỗ trợ 56,81 USD và tiến về vùng 55,50 USD — nơi đường Fibonacci 61,8% hội tụ với đáy tháng 7.

Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm nhẹ (bearish) do áp lực từ đồng USD mạnh và tâm lý thận trọng trước FOMC. Tuy nhiên, thâm hụt nguồn cung kéo dài và nhu cầu công nghiệp kỷ lục sẽ hạn chế đà giảm sâu. Ngưỡng 56,81 USD là "phòng tuyến" then chốt mà phe mua cần bảo vệ để duy trì triển vọng tích cực cho bạc trong tháng 8.