Nhận định giá vàng 01/04: XAU/USD bật tăng lên 4.581 USD sau bài phát biểu ôn hòa của Powell tại Harvard — SJC có thể giằng co quanh 174-175 triệu đồng khi lợi suất trái phiếu hạ nhiệt nhưng DXY vẫn neo trên 100 điểm

Vàng thế giới đêm 31/03 bật tăng mạnh lên vùng 4.581 USD/ounce nhờ bài phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Fed Powell tại Harvard, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt hạ nhiệt. Với diễn biến này, giá vàng trong nước hôm nay dự kiến giằng co quanh vùng 174-175 triệu đồng/lượng, chờ tín hiệu rõ hơn từ chuỗi dữ liệu việc làm Mỹ trong tuần NFP.

Giá vàng thế giới đêm qua

Kết thúc phiên giao dịch New York đêm 31/03, XAU/USD đóng cửa tại 4.581,64 USD/ounce, tăng 70,47 USD so với mức đóng cửa phiên trước đó (4.511,17 USD). Biên độ dao động trong phiên khá rộng, từ mức thấp nhất 4.482,88 USD lên đỉnh phiên 4.619,14 USD, phản ánh tâm lý giằng co nhưng thiên về xu hướng tăng.

Động lực chính đến từ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Đại học Harvard. Ông Powell khẳng định lãi suất hiện tại đang ở vùng phù hợp và không có lý do để tăng lãi suất bất chấp cú sốc giá dầu từ xung đột tại Trung Đông. Phát biểu này ngay lập tức khiến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm khoảng 10 điểm cơ bản trên toàn đường cong lợi suất, tạo lực đẩy mạnh cho vàng.

Trước bài phát biểu, thị trường đã định giá hơn 50% xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, giọng điệu ôn hòa của Powell đã xóa bỏ phần lớn kỳ vọng hawkish này, đẩy vàng vượt ngưỡng 4.580 USD trong nửa cuối phiên.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY (Đô la Mỹ): DXY kết phiên quanh 100,22 điểm, giảm nhẹ so với mức 100,48 điểm đầu phiên. Dù vậy, đồng bạc xanh vẫn duy trì trên ngưỡng tâm lý 100 điểm — mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái — nhờ nhu cầu trú ẩn từ xung đột tại Trung Đông đẩy giá dầu Brent vượt 110 USD/thùng. Đây vẫn là lực cản đáng kể đối với đà tăng của vàng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm từ vùng 4,41% về khoảng 4,31% sau phát biểu của Powell. Lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng hạ nhiệt từ 3,88% về vùng 3,78%. Đây là yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho vàng vì chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý giảm xuống.

Lịch kinh tế hôm nay: Tuần NFP chính thức bước sang ngày thứ hai với dữ liệu ISM sản xuất tháng 3 dự kiến công bố tối nay (giờ Việt Nam). Ngoài ra, thị trường còn chờ đợi báo cáo JOLTS (số lượng việc làm mới) và đặc biệt là NFP vào thứ Sáu 04/04. Chuỗi dữ liệu này sẽ quyết định kỳ vọng cắt giảm lãi suất nửa cuối năm 2026.

Yếu tố địa chính trị: Căng thẳng tại Trung Đông — đặc biệt là tình hình eo biển Hormuz — tiếp tục là nhân tố hỗ trợ vàng qua kênh dòng tiền trú ẩn. Giá dầu neo cao trên 110 USD/thùng cũng làm gia tăng lo ngại lạm phát đình trệ (stagflation), vốn là môi trường thuận lợi cho vàng.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Phiên chiều ngày 31/03, giá SJC bán ra đã điều chỉnh từ đỉnh 176 triệu đồng/lượng (buổi trưa) về mức 174,9 triệu đồng/lượng khi chốt phiên. Vàng nhẫn SJC 99,99% cũng hạ nhiệt về 174,7 triệu đồng/lượng bán ra.

Với giá vàng thế giới đêm qua tăng thêm khoảng 70 USD/ounce so với phiên trước, quy đổi theo tỷ giá bán USD/VND tại 26.357 đồng, giá vàng thế giới tương đương khoảng 148,7 triệu đồng/lượng — vẫn thấp hơn đáng kể so với giá SJC, với mức chênh lệch (premium) lên tới hơn 26 triệu đồng/lượng.

Dự kiến hôm nay, SJC có thể giằng co trong biên độ 174-175 triệu đồng/lượng (bán ra). Mặc dù vàng thế giới tăng mạnh đêm qua, thị trường nội địa đã phản ánh trước một phần đà tăng này trong phiên sáng 31/03 khi SJC từng chạm 176 triệu. Do đó, nhiều khả năng các thương hiệu sẽ mở cửa thận trọng, chờ tín hiệu từ phiên châu Á sáng nay.

Vàng nhẫn 999,9 dự kiến dao động quanh 174-174,9 triệu đồng/lượng bán ra, cùng xu hướng với vàng miếng nhưng biên độ hẹp hơn do thanh khoản ổn định.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn (trong ngày): Thị trường đang ở trạng thái giằng co sau cú phục hồi mạnh từ đáy 4.420 USD lên 4.580 USD trong hai phiên gần nhất. Nhà đầu tư nên quan sát và chờ đợi thay vì mua đuổi ở vùng giá cao. Nếu XAU/USD điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4.500-4.520 USD, đây có thể là cơ hội mua ngắn hạn.

Các mức kỹ thuật quan trọng:

• Hỗ trợ gần: 4.500 USD — 4.480 USD/ounce
• Hỗ trợ mạnh: 4.420 USD/ounce (đáy phiên 30/03)
• Kháng cự gần: 4.620 USD/ounce (đỉnh phiên đêm qua)
• Kháng cự mạnh: 4.700 USD/ounce

Rủi ro cần theo dõi: Dữ liệu ISM sản xuất tối nay nếu tích cực hơn kỳ vọng có thể đẩy DXY tăng trở lại và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu ISM yếu, kịch bản vàng thử lại vùng 4.620-4.650 USD hoàn toàn khả thi.

Trung hạn: Thị trường đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2026 qua hợp đồng Fed Fund futures. Nếu chuỗi dữ liệu NFP tuần này xác nhận thị trường lao động suy yếu, vàng có thể bước vào sóng tăng mới hướng tới vùng 4.800-5.000 USD trong quý II. Nhà đầu tư trung hạn có thể cân nhắc tích lũy dần ở các nhịp điều chỉnh.