Nhận định giá vàng 04/03: Lao dốc dưới 5.200 USD khi USD bùng nổ, SJC có thể mất thêm 1 triệu đồng

Vàng thế giới tiếp tục đà lao dốc trong phiên giao dịch New York ngày 03/03, rơi xuống vùng 5.168 USD/ounce — mất gần 155 USD chỉ trong một phiên — khi đồng USD bùng nổ lên đỉnh cao nhất 5 tuần. Với đà giảm mạnh này, SJC trong nước dự kiến mở cửa sáng nay tiếp tục điều chỉnh, có thể mất thêm 500.000 - 1 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới đêm qua

Phiên giao dịch New York ngày 03/03 chứng kiến vàng tiếp tục bị bán tháo mạnh. XAU/USD mở cửa quanh 5.205 USD, sau đó liên tục trượt giá và có thời điểm rơi xuống vùng 5.105 USD trước khi hồi nhẹ về 5.168 USD/ounce — giảm 154,7 USD, tương đương 2,91% so với phiên trước.

Đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp sau khi vàng lập đỉnh lịch sử gần 5.400 USD vào ngày 02/03. Tổng cộng, kim loại quý đã mất hơn 230 USD từ đỉnh, tương đương mức điều chỉnh khoảng 4,3%. Hợp đồng tương lai vàng giao tháng 4 cũng giảm về 5.214 USD/ounce.

Áp lực chốt lời là yếu tố chính kéo vàng xuống, khi nhiều nhà đầu tư đã tích lũy lợi nhuận lớn từ đợt tăng bùng nổ cuối tháng 2 nhờ xung đột Trung Đông leo thang.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY (Dollar Index) bùng nổ lên 99,39 điểm — mức cao nhất trong 5 tuần — nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn đổ vào đồng bạc xanh. Đồng USD tăng 1,3% so với AUD, gần 1% so với EUR và 0,8% so với GBP. Sức mạnh của USD gây áp lực trực tiếp lên vàng, vốn được định giá bằng đồng tiền này.

Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng lên quanh mốc 4%, phản ánh kỳ vọng lãi suất cao kéo dài. Đáng chú ý, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm 2026 đã giảm mạnh từ gần 50% xuống chỉ còn 20% — một sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng thị trường.

Cuộc họp FOMC tiếp theo diễn ra ngày 17-18/03, và thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% - 3,75%. Giá dầu thô duy trì ở mức cao quanh 70,50 USD/thùng nhưng đã rời xa đỉnh 8 tháng, làm giảm bớt lo ngại lạm phát tức thời.

Về địa chính trị, xung đột tại Trung Đông vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran từ ngày 28/02. Tuy nhiên, thị trường dường như đã phản ánh phần lớn rủi ro địa chính trị vào giá, nên tác động hỗ trợ vàng đang suy giảm dần.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Chốt phiên ngày 03/03, vàng miếng SJC niêm yết mua vào - bán ra tại 185,2 - 188,2 triệu đồng/lượng, đã giảm khoảng 3,9 triệu so với đỉnh lịch sử phiên trước đó. Vàng nhẫn SJC 99,99% ở mức 184,9 - 187,9 triệu đồng/lượng.

Với tỷ giá USD/VND bán ra quanh 26.298 đồng (theo Vietcombank), quy đổi vàng thế giới ở mức 5.168 USD tương đương khoảng 163,8 triệu đồng/lượng. Như vậy, chênh lệch giữa SJC và giá thế giới quy đổi hiện lên tới hơn 24 triệu đồng — mức premium rất cao.

Dựa trên đà giảm của vàng thế giới đêm qua, dự kiến giá vàng trong nước sáng nay có thể giảm thêm 500.000 - 1 triệu đồng/lượng khi các doanh nghiệp mở cửa giao dịch. SJC nhiều khả năng điều chỉnh bán ra về vùng 187 - 188 triệu đồng/lượng. Vàng nhẫn cũng dự kiến giảm tương ứng, có thể về quanh 187 - 187,5 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, nếu xung đột Trung Đông bất ngờ leo thang thêm trong đêm, áp lực giảm có thể được hãm lại bởi tâm lý trú ẩn an toàn của nhà đầu tư nội địa.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn: Nhà đầu tư nên thận trọng và hạn chế mua đuổi ở vùng giá cao. Sau khi tăng gần 15 triệu đồng/lượng chỉ trong tháng 2, vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật là hoàn toàn bình thường. Biên an toàn đã thu hẹp đáng kể.

Các mức kỹ thuật quan trọng cần theo dõi với XAU/USD: hỗ trợ tại 5.100 USD và 5.000 USD, kháng cự tại 5.250 USD và 5.350 USD. Nếu mất mốc 5.100 USD, vàng có thể tiếp tục điều chỉnh sâu hơn về vùng 5.000 USD — một ngưỡng tâm lý quan trọng.

Trung hạn: J.P. Morgan vẫn duy trì mục tiêu 6.300 USD/ounce, cho thấy triển vọng tích cực nếu xung đột kéo dài và Fed chuyển sang cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư dài hạn có thể xem nhịp điều chỉnh hiện tại là cơ hội tích lũy dần, nhưng nên chia nhỏ vốn và tránh "all-in" ở một mức giá.

Rủi ro cần theo dõi hôm nay: Diễn biến xung đột Trung Đông, dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần, và phát biểu của các quan chức Fed trước cuộc họp FOMC ngày 17-18/03. Cập nhật giá vàng liên tục tại GiaVang.TV.