Nhận định giá vàng 10/05: XAU/USD tích lũy quanh 4.715 USD cuối tuần — SJC nhiều khả năng đi ngang 167,5 triệu trước khi thị trường định hướng lại đầu tuần mới

Vàng thế giới kết thúc tuần giao dịch đầy biến động tại vùng 4.715 USD/ounce sau cú sốc NFP tháng 4 vượt kỳ vọng, trong khi đồng USD tiếp tục suy yếu với DXY chìm sâu dưới ngưỡng 98 điểm. Với phiên Chủ nhật 10/05 thị trường quốc tế nghỉ giao dịch, giá vàng trong nước dự kiến tiếp tục đi ngang quanh mốc 167,5 triệu đồng/lượng trước khi bước vào tuần giao dịch mới nhiều sự kiện quan trọng.

Giá vàng thế giới đêm qua

XAU/USD chốt phiên cuối tuần ngày 09/05 tại mức 4.715 USD/ounce, giảm nhẹ so với đỉnh phiên 4.735 USD nhưng vẫn giữ vững trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý 4.700 USD. Biên độ giao dịch trong phiên dao động từ 4.680 đến 4.750 USD/ounce, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau cú sốc dữ liệu việc làm.

Báo cáo NFP tháng 4 công bố ngày 08/05 cho thấy kinh tế Mỹ tạo thêm 115.000 việc làm, vượt xa dự báo 65.000 của thị trường. Tuy nhiên, tốc độ tăng lương bình quân chậm lại đã khiến vàng không bị bán tháo mà thay vào đó duy trì đà tích lũy ở vùng giá cao. Nghịch lý này cho thấy thị trường đang định giá vàng không chỉ dựa trên dữ liệu việc làm mà còn phản ánh rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ dài hạn.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY: Đồng USD tiếp tục suy yếu với DXY giảm về vùng 97,91 điểm, mất 0,16% trong phiên 08/05 và giảm tổng cộng 0,92% trong tháng qua. Xu hướng yếu của đồng bạc xanh là một trong những trụ đỡ quan trọng nhất giúp vàng duy trì trên ngưỡng 4.700 USD.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định quanh 4,38%, trong khi kỳ hạn 2 năm ở mức 3,88%. Chênh lệch lợi suất 2-10 năm duy trì dương cho thấy thị trường đã thoát khỏi trạng thái đảo ngược đường cong, giảm bớt lo ngại suy thoái ngắn hạn nhưng vẫn tạo môi trường thuận lợi cho vàng.

Chính sách Fed: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục giữ lãi suất tại biên độ 3,50-3,75% kể từ tháng 12/2025. Đáng chú ý, Bank of America vừa đưa ra dự báo Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến nửa cuối năm 2027, với lý do lạm phát cơ bản chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt dưới 3%. Ngoài ra, sự kiện Kevin Warsh chuẩn bị tiếp nhận vị trí Chủ tịch Fed tại cuộc họp giữa tháng 6 cũng tạo thêm bất định cho thị trường.

Địa chính trị: Kỳ vọng hòa bình Mỹ - Iran sau khi Tehran cho biết đang xem xét đề xuất hòa bình mới từ Washington đã tác động hai chiều: một mặt giảm bớt nhu cầu trú ẩn an toàn, mặt khác lại khiến giá dầu giảm và đồng USD suy yếu — gián tiếp hỗ trợ vàng.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Phiên giao dịch Chủ nhật 10/05, thị trường quốc tế đóng cửa nên áp lực biến động từ bên ngoài gần như không có. Với mức chốt tuần của XAU/USD tại 4.715 USD, quy đổi theo tỷ giá bán 26.367 đồng/USD tương đương khoảng 149,5-150 triệu đồng/lượng — thấp hơn đáng kể so với giá SJC bán ra 167,5 triệu đồng/lượng. Chênh lệch giá vàng nội - ngoại vẫn duy trì ở mức rất cao, khoảng 17,5-18 triệu đồng/lượng.

Dự kiến trong phiên hôm nay, giá SJC nhiều khả năng tiếp tục giữ nguyên ở mức mua vào 164,5 triệu và bán ra 167,5 triệu đồng/lượng. Vàng nhẫn tại DOJI và Bảo Tín Minh Châu có thể duy trì ngang giá miếng tại 164,5 - 167,5 triệu đồng/lượng, trong khi PNJ nhẫn trơn dao động quanh 164,3 - 167,3 triệu đồng/lượng. Biến động lớn, nếu có, sẽ chỉ xảy ra khi thị trường quốc tế mở cửa trở lại vào đầu tuần.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn: Phiên Chủ nhật là thời điểm thị trường ít thanh khoản, không phù hợp để ra quyết định mua bán lớn. Nhà đầu tư nên chờ tín hiệu từ phiên mở cửa thứ Hai 11/05 trên thị trường quốc tế để xác định xu hướng.

Vùng kỹ thuật quan trọng: XAU/USD đang giao dịch trong vùng tích lũy 4.680-4.750 USD. Nếu phá vỡ kháng cự 4.750 USD, vàng có thể hướng tới kiểm tra lại vùng 4.828 USD. Ngược lại, mất hỗ trợ 4.680 USD sẽ mở đường giảm về 4.600 USD.

Rủi ro cần theo dõi tuần tới: Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ dự kiến công bố trong tuần tới sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo. Ngoài ra, diễn biến đàm phán Mỹ - Iran và các phát biểu của quan chức Fed trước thềm Kevin Warsh nhậm chức cũng cần được theo dõi sát.

Trung hạn: Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, kết hợp với DXY suy yếu và lãi suất thực giảm, tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng dài hạn của vàng. Tuy nhiên, mức chênh lệch giá nội - ngoại lên đến 18 triệu đồng/lượng là rủi ro đáng kể cho nhà đầu tư trong nước — bất kỳ động thái can thiệp nào từ Ngân hàng Nhà nước cũng có thể khiến giá trong nước điều chỉnh mạnh.