Nhận định giá vàng 19/05: Lợi suất trái phiếu Mỹ chạm đỉnh 14 tháng đè nặng XAU/USD — SJC có thể giảm nhẹ 100-300 nghìn đồng trước phiên FOMC minutes ngày 20/05

Vàng thế giới đêm qua tiếp tục chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang lên đỉnh 14 tháng, trong khi thị trường nín thở chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC được công bố vào ngày mai (20/05). Với bối cảnh vĩ mô bất lợi, vàng SJC trong nước dự kiến có thể điều chỉnh giảm nhẹ 100-300 nghìn đồng/lượng trong phiên giao dịch hôm nay.

Giá vàng thế giới đêm qua

Kết thúc phiên giao dịch New York tối 18/05 (giờ Việt Nam), XAU/USD dao động trong biên độ hẹp quanh vùng 4.533 - 4.545 USD/ounce, gần như không thay đổi so với mức chốt phiên cuối tuần trước tại 4.527 USD/ounce. Kim loại quý ghi nhận phiên hồi phục nhẹ khoảng 0,3-0,4% nhưng động lực tăng rõ ràng đã suy yếu đáng kể sau tuần bán tháo mất gần 200 USD trước đó.

Áp lực bán vẫn hiện diện mỗi khi giá tiếp cận vùng kháng cự 4.545 - 4.550 USD/ounce, cho thấy phe bán đang kiểm soát xu hướng ngắn hạn. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch trong phiên đầu tuần khá thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước sự kiện biên bản FOMC ngày 20/05.

Yếu tố vĩ mô tác động

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ là yếu tố gây áp lực lớn nhất lên vàng ở thời điểm hiện tại. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng thêm 10 điểm cơ bản lên 4,63% trong phiên cuối tuần, chạm mức cao nhất kể từ tháng 3/2025. Mức lợi suất cao này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng — một tài sản không sinh lời — khiến dòng tiền chảy khỏi kim loại quý.

Chỉ số DXY (đo sức mạnh đồng USD) neo vững tại 99,35 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 4/2026. Đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến, thậm chí một bộ phận thị trường đã bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất trở lại trước cuối năm 2026.

Cú sốc năng lượng từ Trung Đông tiếp tục là biến số khó lường. Tổng thống Trump mô tả đề xuất mới nhất của Iran là "không thể chấp nhận được", trong khi eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn. Giá dầu leo thang đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao, tạo ra nghịch lý: vàng lẽ ra được hưởng lợi từ lạm phát, nhưng lại bị đè bẹp bởi lợi suất thực tăng mạnh hơn.

Lịch kinh tế tuần này đặc biệt quan trọng: biên bản FOMC ngày 20/05 sẽ hé lộ mức độ chia rẽ trong nội bộ Fed (cuộc họp tháng 4 ghi nhận tới 4 phiếu bất đồng), tiếp theo là dữ liệu PMI tháng 5 và kỳ vọng lạm phát từ Đại học Michigan.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Phiên giao dịch cuối cùng ngày 18/05, vàng miếng SJC được niêm yết tại 161,3 - 163,8 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), trong khi vàng nhẫn SJC ở mức 160,3 - 163,3 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu đồng giá vàng miếng SJC tại 161,3 - 163,8 triệu đồng/lượng.

Quy đổi theo tỷ giá bán USD/VND tại Vietcombank (26.387 đồng), giá vàng thế giới 4.540 USD/ounce tương đương khoảng 144,8 triệu đồng/lượng. Như vậy, chênh lệch giữa vàng SJC và giá thế giới quy đổi vẫn ở mức khoảng 19 triệu đồng/lượng — mức premium cao bất thường.

Với xu hướng vàng thế giới đi ngang hoặc giảm nhẹ, vàng SJC dự kiến có thể điều chỉnh giảm 100-300 nghìn đồng/lượng trong phiên hôm nay, nhiều khả năng dao động trong vùng 163,5 - 163,8 triệu đồng/lượng bán ra. Vàng nhẫn cũng có thể giảm tương ứng về vùng 163,0 - 163,5 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, nếu XAU/USD bất ngờ phá vỡ ngưỡng 4.550 USD, giá trong nước có thể giữ nguyên hoặc tăng nhẹ trở lại.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát và chờ đợi thay vì vội vàng mua vào hay bán ra. Biên bản FOMC ngày 20/05 sẽ là chất xúc tác quyết định xu hướng ngắn hạn.

Các ngưỡng kỹ thuật quan trọng cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần: 4.500 USD/ounce — nếu mất ngưỡng này, vàng có thể trượt về 4.400 USD
• Hỗ trợ mạnh: 4.380 - 4.400 USD/ounce (đáy dự kiến tháng 5)
• Kháng cự gần: 4.550 - 4.560 USD/ounce (Fibonacci 0,382)
• Kháng cự mạnh: 4.600 USD/ounce — vượt qua sẽ mở đường hồi phục sâu hơn

Rủi ro cần lưu ý: Nếu biên bản FOMC cho thấy đa số thành viên Fed ủng hộ giữ lãi suất cao hoặc thậm chí thiên về tăng, vàng có thể chịu thêm một đợt bán tháo mạnh. Ngược lại, nếu nội dung cho thấy lo ngại về tăng trưởng kinh tế, vàng sẽ được hỗ trợ.

Về trung hạn, vùng giá 4.400 - 4.500 USD/ounce được đánh giá là vùng tích lũy hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt khi xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại.

Theo dõi cập nhật giá vàng trực tiếp tại GiaVang.TV để nắm bắt diễn biến thị trường nhanh nhất.