Nhận định giá vàng 25/03: XAU/USD vượt 4.460 USD sau hai phiên hồi phục liên tiếp, SJC có thể tiếp tục tăng nhưng chênh lệch nội–ngoại phình lên mức kỷ lục

Vàng thế giới tiếp tục bật tăng mạnh trong phiên giao dịch New York đêm 24/03, đưa XAU/USD vượt mốc 4.460 USD/ounce — phiên tăng thứ hai liên tiếp sau chuỗi 10 phiên lao dốc lịch sử. Giá vàng trong nước hôm nay 25/03 dự kiến duy trì xu hướng tích cực, tuy nhiên chênh lệch nội–ngoại phình lên mức kỷ lục hơn 28 triệu đồng/lượng đang tạo áp lực điều chỉnh.

Giá vàng thế giới đêm qua

Kết thúc phiên giao dịch New York ngày 24/03 (rạng sáng 25/03 giờ Việt Nam), XAU/USD giao dịch quanh vùng 4.460–4.467 USD/ounce, tăng khoảng 60 USD so với mức đóng cửa phiên trước đó tại 4.406 USD. Trong phiên, giá vàng dao động trong biên độ rộng từ 4.307 đến 4.448 USD trước khi bứt phá lên vùng cao nhất cuối ngày.

Động lực chính đến từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khi Iran bác bỏ thông tin về đàm phán chấm dứt xung đột, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump trước đó đã chỉ đạo Bộ Quốc phòng hoãn các cuộc không kích vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong 5 ngày. Tín hiệu trái chiều từ hai bên khiến nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, đẩy dòng tiền quay lại vàng.

So với đáy 4 tháng tại 4.098 USD được thiết lập ngày 23/03, vàng đã hồi phục gần 370 USD chỉ trong hai phiên — tương đương mức tăng khoảng 9%. Tuy nhiên, mức giá hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh lịch sử 5.595 USD hồi cuối tháng 1/2026.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY (Dollar Index): Đồng USD suy yếu nhẹ trong phiên 24/03, DXY giảm về quanh 99,28 điểm trước khi hồi lên vùng 99,5 điểm khi Iran phủ nhận đàm phán. Mức DXY dưới 100 điểm tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm neo ở mức cao 4,42% — cao nhất kể từ tháng 7/2025. Lợi suất tăng do lo ngại lạm phát từ giá dầu leo thang, tạo lực cản nhất định cho đà tăng của vàng.

Chính sách Fed: Tại cuộc họp FOMC ngày 18/03, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50–3,75% với tỷ lệ phiếu 11-1. Biểu đồ dot plot cho thấy kỳ vọng trung vị chỉ còn 1 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, ít hơn so với dự báo trước đó. Dự báo lạm phát năm 2026 được nâng lên 2,7% từ mức 2,5% trước đó — tín hiệu "diều hâu" hạn chế dư địa tăng của vàng về trung hạn.

Địa chính trị: Xung đột Mỹ–Israel–Iran tiếp tục là yếu tố chi phối thị trường. Mọi diễn biến mới về đàm phán hoặc leo thang quân sự đều có thể tạo biến động mạnh cho giá vàng trong các phiên tới.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Cuối phiên ngày 24/03, giá vàng SJC đã tăng mạnh trở lại mốc 167,2–170,2 triệu đồng/lượng (mua vào–bán ra), tăng khoảng 3,3 triệu đồng so với phiên sáng cùng ngày. Nhẫn tròn BTMC niêm yết tại 167,7–170,7 triệu đồng/lượng.

Với đà tăng tiếp tục của vàng thế giới trong phiên đêm, giá vàng trong nước hôm nay 25/03 nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh tăng thêm khoảng 300.000–800.000 đồng/lượng khi các doanh nghiệp cập nhật bảng giá sáng nay.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giá vàng thế giới quy đổi hiện chỉ ở mức khoảng 142 triệu đồng/lượng (tính theo tỷ giá Vietcombank bán ra 26.364 đồng/USD), trong khi SJC bán ra đã ở mức 170,2 triệu đồng/lượng — chênh lệch lên tới hơn 28 triệu đồng/lượng. Mức chênh kỷ lục này có thể khiến doanh nghiệp thận trọng hơn trong việc tăng giá, đồng thời tạo rủi ro điều chỉnh nếu vàng thế giới đảo chiều.

Dự kiến, SJC có thể dao động quanh 167,5–171,0 triệu đồng/lượng (bán ra), nhẫn tròn quanh 168,0–171,0 triệu đồng/lượng trong phiên hôm nay.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn: Nhà đầu tư nên thận trọng với việc mua đuổi ở vùng giá cao hiện tại. Mức chênh lệch nội–ngoại kỷ lục hơn 28 triệu đồng/lượng cho thấy giá trong nước đang bị "kéo" lên quá xa so với giá trị thực, tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh mạnh.

Vùng kỹ thuật quan trọng cho XAU/USD: Hỗ trợ gần nhất tại 4.350 USD và 4.300 USD; kháng cự tại 4.500 USD và 4.550 USD. Nếu vượt 4.500 USD, vàng có thể hướng tới vùng 4.600–4.700 USD. Ngược lại, mất mốc 4.300 USD sẽ mở ra nguy cơ kiểm tra lại đáy 4.098 USD.

Yếu tố cần theo dõi: Diễn biến đàm phán Mỹ–Iran trong 5 ngày tới là yếu tố quyết định. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần như niềm tin người tiêu dùng (thứ Ba) và GDP quý IV (thứ Năm) cũng sẽ tác động đến xu hướng.

Trung hạn: Dù đã hồi phục mạnh, vàng vẫn nằm trong xu hướng giảm trung hạn sau khi mất gần 20% từ đỉnh. Nhà đầu tư nên chờ xác nhận rõ hơn về việc hình thành đáy trước khi mở vị thế mua mới. Chiến lược phân bổ dần (DCA) với khối lượng nhỏ có thể phù hợp cho những ai có tầm nhìn dài hạn.

Theo dõi cập nhật giá vàng liên tục tại GiaVang.TV.