Nhận định giá vàng 25/05: XAU/USD chốt tuần ở 4.508 USD khi lạm phát bán buôn Mỹ vọt lên 6% — SJC có thể đi ngang hoặc giảm thêm 100-300 nghìn đồng đầu tuần mới

Giá vàng thế giới kết thúc tuần giao dịch 19-23/05 với mức giảm lần thứ hai liên tiếp, chốt phiên New York quanh 4.508 USD/ounce — mất 33,6 USD so với phiên trước đó. Áp lực bán gia tăng khi lạm phát bán buôn Mỹ vọt lên mức 6% hàng năm, đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất lên cao nhất kể từ đầu năm. Với diễn biến này, giá vàng trong nước dự kiến mở cửa đầu tuần đi ngang hoặc giảm nhẹ 100-300 nghìn đồng/lượng.

Giá vàng thế giới đêm qua

Phiên giao dịch cuối tuần tại New York chứng kiến XAU/USD giằng co trong biên độ hẹp trước khi chốt ở vùng 4.508 USD/ounce. Trong tuần, vàng từng lập đỉnh tại 4.588,64 USD/ounce nhờ dòng tiền trú ẩn khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, nhưng lực bán nhanh chóng quay trở lại khi số liệu lạm phát bán buôn (PPI) tháng 4 của Mỹ tăng vọt lên mức 6% hàng năm — cao nhất trong nhiều tháng.

Phe bán chiếm ưu thế rõ rệt khi giá liên tục giao dịch dưới các đường trung bình động 21 phiên và 50 phiên. Vùng hỗ trợ quan trọng tại 4.440-4.465 USD đang được thử thách, trong khi kháng cự gần nhất nằm ở 4.550-4.590 USD. Tính chung cả tuần, XAU/USD giảm khoảng 0,74%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp kể từ khi đạt đỉnh lịch sử hồi đầu tháng 5.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY (Đô la Mỹ): Đồng USD tiếp tục neo vững quanh 99,32-99,40 điểm — áp sát đỉnh tháng 4. Sức mạnh của đồng bạc xanh đến từ kỳ vọng Fed duy trì hoặc thậm chí tăng lãi suất, tạo áp lực nghịch chiều lên giá vàng vốn không sinh lợi suất.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,62% trong phiên ngày 22/05, phản ánh lo ngại lạm phát kéo dài. Mức lợi suất cao tiếp tục là rào cản lớn đối với vàng trong ngắn hạn.

Biên bản họp FOMC: Biên bản cuộc họp tháng 4 được công bố ngày 20/05 cho thấy đa số quan chức Fed nhận định việc tăng lãi suất có thể cần thiết nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng trên mục tiêu 2%. Đáng chú ý, cuộc họp ghi nhận 4 phiếu phản đối — nhiều nhất kể từ năm 1992 — cho thấy sự chia rẽ sâu sắc trong nội bộ Fed. Đây cũng là cuộc họp cuối cùng dưới sự chủ trì của ông Jerome Powell trước khi tân Chủ tịch Kevin Warsh chính thức tiếp quản.

Xung đột Trung Đông: Chiến tranh Mỹ-Iran tiếp tục đẩy giá dầu thô tăng mạnh, thổi bùng áp lực lạm phát. Yếu tố này tạo ra nghịch lý cho vàng: vừa được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn, vừa bị kìm hãm bởi kỳ vọng Fed thắt chặt tiền tệ.

Lịch kinh tế tuần mới: Tuần từ 26-30/05 sẽ có dữ liệu GDP quý I của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, và chỉ số PCE lõi — thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Đây sẽ là những chất xúc tác quan trọng quyết định hướng đi của vàng trong ngắn hạn.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Phiên cuối tuần ngày 24/05, vàng miếng SJC được các doanh nghiệp niêm yết ở mức 158,5 - 161,5 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), trong khi vàng nhẫn SJC 99,99% giao dịch quanh 158 - 161 triệu đồng/lượng. Đây là mức giá thấp nhất trong gần 5 tháng qua.

Với việc vàng thế giới chốt tuần ở 4.508 USD/ounce và tỷ giá USD/VND tại ngân hàng ổn định quanh 26.390 đồng (chiều bán), giá vàng quy đổi theo thế giới ước tính khoảng 143,5-144 triệu đồng/lượng. Chênh lệch giữa SJC và giá thế giới quy đổi vẫn duy trì ở mức khoảng 17,5-18 triệu đồng/lượng.

Dự kiến đầu tuần mới, SJC nhiều khả năng sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ 100-300 nghìn đồng/lượng, phản ánh xu hướng yếu của vàng thế giới. Vàng nhẫn các thương hiệu DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu có thể tiếp tục neo quanh vùng 158,5 - 161,5 triệu đồng/lượng. Nếu XAU/USD mất mốc 4.440 USD trong phiên đầu tuần, áp lực giảm trong nước có thể mạnh hơn dự kiến.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh thị trường vàng đang trong xu hướng điều chỉnh giảm rõ rệt, nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát và hạn chế mua đuổi. Những người đang nắm giữ vàng cần theo dõi sát vùng hỗ trợ 4.440-4.465 USD/ounce — nếu mốc này bị phá vỡ, giá có thể trượt về vùng 4.380-4.400 USD.

Về mặt kháng cự, XAU/USD cần vượt qua đường trung bình động 50 phiên quanh 4.550 USD để xác nhận tín hiệu hồi phục. Nếu vàng bật lên trên 4.590 USD, xu hướng tăng trung hạn mới được tái thiết lập.

Ngắn hạn (tuần này): Xu hướng nghiêng về giảm nhẹ. Dữ liệu GDP và PCE lõi sẽ là yếu tố quyết định. Nếu lạm phát tiếp tục nóng, vàng có thể chịu thêm áp lực bán.

Trung hạn (1-3 tháng): Các tổ chức lớn như Goldman Sachs và J.P. Morgan vẫn giữ dự báo lạc quan với mục tiêu cuối năm 5.400-6.000 USD/ounce, nhờ nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị kéo dài. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích lũy dần ở vùng giá thấp, nhưng cần quản lý rủi ro chặt chẽ với biên độ biến động hiện tại.

Lưu ý: Bài viết mang tính chất tham khảo và phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ trước khi đưa ra quyết định giao dịch.