Nhận định giá vàng 26/03: XAU/USD điều chỉnh về 4.520 USD sau khi bị chặn tại vùng cung 4.600, SJC có thể giảm nhẹ 500.000–1 triệu đồng khi áp lực chốt lời gia tăng

Vàng thế giới đêm qua (25/03) bất ngờ quay đầu điều chỉnh từ vùng đỉnh phiên 4.602 USD về giao dịch quanh 4.520 USD/ounce, sau khi bị chặn tại vùng kháng cự tâm lý 4.600 USD. Với đà giảm này, giá vàng SJC trong nước dự kiến có thể điều chỉnh giảm nhẹ 500.000–1 triệu đồng/lượng trong phiên hôm nay.

Giá vàng thế giới đêm qua

Trong phiên giao dịch New York tối 25/03, XAU/USD mở cửa ở vùng cao quanh 4.571 USD/ounce và tiếp tục leo lên thử thách ngưỡng kháng cự 4.600 USD, chạm đỉnh phiên tại 4.602 USD. Tuy nhiên, lực bán chốt lời nhanh chóng xuất hiện tại vùng cung này, đẩy giá vàng lùi sâu về mức 4.520 USD — tương đương mức giảm khoảng 51 USD so với giá đóng cửa phiên trước.

Đáng chú ý, trong phiên giá có thời điểm rơi xuống vùng thấp nhất 4.456 USD trước khi hồi phục trở lại, cho thấy lực cầu bắt đáy vẫn hiện diện ở các vùng giá thấp hơn. Biên độ dao động trong ngày lên tới gần 150 USD, phản ánh tâm lý thị trường đang rất phân vân giữa kỳ vọng tăng từ căng thẳng địa chính trị và áp lực bán kỹ thuật sau nhịp hồi phục mạnh hai phiên liên tiếp.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY hồi phục nhẹ lên mức 99,66 điểm, tăng 0,02% so với phiên trước. Dù vẫn nằm dưới ngưỡng tâm lý 100 điểm, đà hồi phục của đồng bạc xanh đã tạo thêm áp lực lên giá vàng trong phiên đêm.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ về 4,35%, giảm 0,02 điểm phần trăm so với phiên trước. Lợi suất hạ nhiệt lẽ ra là yếu tố hỗ trợ vàng, nhưng hiệu ứng này đã bị triệt tiêu bởi áp lực chốt lời kỹ thuật sau hai phiên tăng liên tiếp.

Về chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp FOMC ngày 18/03 đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%–3,75% với tỷ lệ phiếu 11-1. Biểu đồ chấm (dot plot) chỉ ra kỳ vọng trung vị 1 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, trong khi dự báo lạm phát được nâng lên 2,7% — cao hơn mức 2,5% đưa ra hồi tháng 12. Chủ tịch Powell cũng lưu ý rằng giá dầu tăng do gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông đang đẩy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn lên cao.

Yếu tố địa chính trị vẫn là điểm tựa quan trọng cho vàng khi Iran tiếp tục bác bỏ đàm phán ngừng bắn, duy trì căng thẳng tại khu vực Trung Đông. Tuy nhiên, có thông tin Mỹ đang theo đuổi các cuộc đàm phán với Iran — nếu được xác nhận, đây có thể là yếu tố giảm nhiệt cho giá vàng trong ngắn hạn.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Cuối ngày 25/03, giá vàng SJC trong nước đã điều chỉnh giảm 1,2–1,5 triệu đồng/lượng so với vùng đỉnh buổi sáng (từ mức 174,7–175 triệu xuống 173,5 triệu đồng/lượng bán ra). Áp lực chốt lời gia tăng mạnh sau cú tăng sốc gần 5 triệu đồng/lượng trong phiên sáng.

Với giá vàng thế giới đêm qua giảm thêm về vùng 4.520 USD/ounce, quy đổi theo tỷ giá Vietcombank 26.359 VND/USD, giá vàng thế giới tương đương khoảng 143,5 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế phí). Chênh lệch giữa giá SJC bán ra (173,5 triệu) và giá thế giới quy đổi vẫn ở mức rất cao — khoảng 30 triệu đồng/lượng.

Dựa trên đà điều chỉnh của giá thế giới, SJC nhiều khả năng sẽ giảm nhẹ 500.000–1 triệu đồng/lượng khi mở cửa phiên sáng nay, dự kiến dao động quanh vùng 170–173 triệu đồng/lượng (mua vào–bán ra). Vàng nhẫn tròn cũng có thể điều chỉnh tương ứng, dao động quanh 170–173,5 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn: Nhà đầu tư nên thận trọng với vị thế mua mới tại vùng giá hiện tại. Sau hai phiên hồi phục mạnh từ đáy 4.098 USD, XAU/USD đã tăng hơn 400 USD và đang gặp áp lực chốt lời đáng kể tại vùng cung 4.550–4.600 USD. Chiến lược chờ đợi và quan sát là phù hợp nhất trong bối cảnh biên độ dao động lớn.

Các ngưỡng kỹ thuật quan trọng:

• Hỗ trợ: 4.456 USD (đáy phiên hôm qua) → 4.370 USD (hỗ trợ trung hạn)
• Kháng cự: 4.570 USD → 4.600 USD (vùng cung mạnh đã hai lần chặn đà tăng)

Rủi ro cần theo dõi: Nếu Mỹ và Iran đạt được tiến triển trong đàm phán, vàng có thể điều chỉnh sâu hơn về vùng 4.370–4.400 USD. Ngược lại, nếu căng thẳng leo thang, mốc 4.600 USD có thể bị phá vỡ, mở đường cho nhịp tăng tiếp theo.

Trung hạn: Với lạm phát Mỹ được Fed dự báo ở mức 2,7% và chỉ 1 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, vàng vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng nới lỏng tiền tệ dù tốc độ chậm hơn kỳ vọng. Mức chênh lệch nội–ngoại gần 30 triệu đồng/lượng là tín hiệu cảnh báo rủi ro đối với nhà đầu tư trong nước — bất kỳ đợt thu hẹp chênh lệch nào cũng có thể gây thiệt hại đáng kể cho người mua ở vùng giá cao.