Nhận định giá vàng 26/05: XAU/USD bật tăng trên 4.556 USD khi DXY trượt dưới 99 điểm — SJC có thể giữ vững mốc 162 triệu đồng nhờ triển vọng thỏa thuận Mỹ-Iran và nguy cơ khủng hoảng trái phiếu

Vàng thế giới bật tăng mạnh hơn 1% lên vùng 4.556 USD/ounce trong phiên giao dịch cuối tuần khi triển vọng thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran kéo đồng USD xuống dưới ngưỡng tâm lý 99 điểm. Với đà tăng này, giá vàng trong nước hôm nay dự kiến giữ vững hoặc tăng nhẹ quanh mốc 162 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới đêm qua

Kết thúc phiên giao dịch London-New York ngày 25/05, XAU/USD đóng cửa tại 4.556 USD/ounce, tăng khoảng 47 USD so với mức chốt tuần trước đó là 4.508,5 USD. Trong phiên, giá vàng dao động trong biên độ khá rộng từ 4.509 đến 4.579 USD, cho thấy lực mua chiếm ưu thế rõ rệt.

Động lực tăng chính đến từ sự suy yếu của đồng USD sau khi Tổng thống Trump tuyên bố các cuộc đàm phán với Tehran đang diễn ra theo hướng "có trật tự và mang tính xây dựng". Triển vọng chấm dứt xung đột tại eo biển Hormuz — vốn đã đẩy giá dầu thô tăng hơn 30% kể từ cuối tháng 2 — giúp giảm bớt lo ngại lạm phát năng lượng, kéo theo đồng bạc xanh mất giá.

So với phiên chốt tuần ở mức 4.508 USD, đà tăng gần 1,1% cho thấy phe mua đã quay trở lại mạnh mẽ sau hai tuần giảm liên tiếp. Tuy nhiên, vàng vẫn chưa lấy lại được đỉnh 4.600 USD thiết lập hồi đầu tháng 5.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY: Đồng USD suy yếu đáng kể khi DXY trượt về mức 98,96 điểm, giảm 0,28% so với phiên trước. Việc DXY rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 99 điểm lần đầu tiên sau nhiều tuần tạo lực đỡ trực tiếp cho vàng — vốn được định giá bằng USD.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm neo quanh mức 4,57%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm từng vọt lên 5,2% — mức cao nhất kể từ năm 2007. Đây là tín hiệu đáng lo ngại về nguy cơ khủng hoảng trái phiếu, khi nhà đầu tư yêu cầu phần bù rủi ro cao hơn cho nợ dài hạn của Mỹ. Nghịch lý là lợi suất cao thường bất lợi cho vàng, nhưng nếu thị trường trái phiếu mất ổn định, dòng tiền trú ẩn sẽ chảy mạnh vào kim loại quý.

Fed chia rẽ nội bộ: Biên bản cuộc họp FOMC ngày 28-29/04 (công bố ngày 20/05) cho thấy sự chia rẽ sâu sắc nhất kể từ năm 1992 với 4 phiếu phản đối. Nhóm diều hâu gồm Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng trên mục tiêu 2%. Lãi suất được giữ nguyên ở mức 3,5-3,75%, nhưng thị trường đang định giá 55% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong nửa cuối năm.

Giá dầu: Dầu Brent giảm khoảng 5 USD/thùng xuống còn 98,76 USD sau tín hiệu tích cực từ đàm phán Mỹ-Iran. Giá dầu hạ nhiệt giúp giảm kỳ vọng lạm phát, gián tiếp hỗ trợ vàng qua kênh đồng USD yếu đi.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Phiên tối 25/05, vàng miếng SJC đã đảo chiều tăng 500.000 đồng lên mức bán ra 162 triệu đồng/lượng, chấm dứt chuỗi giảm kéo dài hai tuần. Vàng nhẫn SJC 99,99% giao dịch tại 158,5 – 161,5 triệu đồng/lượng.

Với giá vàng thế giới đang neo vùng 4.556-4.560 USD/ounce, quy đổi theo tỷ giá bán ra 26.392 đồng/USD tương đương khoảng 148,5 triệu đồng/lượng (chưa tính thuế, phí). Chênh lệch giữa giá SJC bán ra (162 triệu) và giá thế giới quy đổi vẫn ở mức khoảng 13,5 triệu đồng/lượng.

Dự kiến hôm nay, SJC nhiều khả năng sẽ giữ nguyên hoặc tăng nhẹ 100-300 nghìn đồng/lượng, giao dịch quanh vùng 162 – 162,3 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Vàng nhẫn tròn trơn có thể điều chỉnh tăng tương tự, hướng đến mốc 162 triệu đồng/lượng tại một số thương hiệu như DOJI, PNJ và Bảo Tín Minh Châu.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn — Quan sát và chờ xác nhận: Đà tăng phiên cuối tuần cần được xác nhận bằng khối lượng giao dịch trong phiên đầu tuần. Nhà đầu tư nên thận trọng, chưa vội mua đuổi khi vàng vừa phục hồi sau hai tuần giảm sâu.

Ngưỡng kỹ thuật quan trọng: XAU/USD có hỗ trợ mạnh tại vùng 4.500-4.510 USD (đáy tuần trước). Kháng cự gần nhất nằm ở 4.580 USD (đỉnh phiên 25/05), tiếp theo là mốc tâm lý 4.600 USD. Nếu phá vỡ 4.600 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là vùng 4.650-4.700 USD.

Rủi ro cần theo dõi: Diễn biến đàm phán Mỹ-Iran có thể đảo chiều bất cứ lúc nào — ông Trump nhấn mạnh "không vội vàng ký kết thỏa thuận". Nếu đàm phán đổ vỡ, giá dầu sẽ tăng vọt trở lại, đẩy DXY lên cao và tạo áp lực giảm cho vàng. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này (niềm tin người tiêu dùng, GDP quý I sửa đổi) có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất.

Trung hạn: Nguy cơ khủng hoảng thị trường trái phiếu Mỹ với lợi suất 30 năm chạm đỉnh 19 năm có thể trở thành "bệ phóng" mới cho vàng nếu nhà đầu tư mất niềm tin vào trái phiếu chính phủ. Trong bối cảnh Fed chia rẽ và chính sách tiền tệ bất định, vàng vẫn là kênh trú ẩn được ưa chuộng.