Nhận định giá vàng 27/03: XAU/USD chạm đáy 4.367 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ neo đỉnh 8 tháng, SJC có thể giảm thêm 500.000–1 triệu đồng

Vàng thế giới tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch đêm 26/03 tại New York khi XAU/USD rơi sâu từ mức mở cửa 4.506 USD xuống vùng 4.384 USD/ounce — mất hơn 120 USD chỉ trong một phiên. Với đà giảm này, giá vàng trong nước hôm nay 27/03 dự kiến tiếp tục điều chỉnh, SJC có thể mất thêm 500.000–1 triệu đồng/lượng so với mức chốt phiên hôm qua.

Giá vàng thế giới đêm qua

Phiên giao dịch New York đêm 26/03 chứng kiến vàng tiếp tục bị bán tháo mạnh. XAU/USD mở cửa tại 4.506 USD, dao động trong biên độ rộng từ 4.367 đến 4.544 USD trước khi đóng cửa quanh vùng 4.384 USD/ounce — giảm khoảng 2,44% tương đương hơn 111 USD so với phiên trước đó.

Đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp với biên độ lớn, sau khi XAU/USD đã mất hơn 120 USD trong phiên 26/03 (từ vùng 4.560 về 4.438 USD). Tính chung hai phiên cuối tuần, vàng thế giới đã bốc hơi gần 180 USD/ounce — xóa sạch toàn bộ đà tăng của các phiên 24–25/03.

Áp lực bán đến từ nhiều phía: lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh làm giảm sức hấp dẫn của vàng, đồng USD mạnh lên liên tục, và làn sóng chốt lời gia tăng sau khi vàng đã lập nhiều đỉnh lịch sử trong tháng 3. Ngoài ra, một số nguồn tin cho biết Nga có động thái mới liên quan đến thị trường vàng, có thể khiến tình trạng bán tháo trầm trọng hơn trong các phiên tới.

Yếu tố vĩ mô tác động

Chỉ số DXY (Dollar Index): Đồng USD tiếp tục hồi phục mạnh khi DXY tăng lên vùng 99,65–99,90 điểm, ghi nhận phiên tăng thứ ba liên tiếp với mức tăng 0,22–0,31%. Sự mạnh lên của đồng bạc xanh tạo áp lực trực tiếp lên giá vàng vốn được định giá bằng USD.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm neo quanh mức 4,39% — mức cao nhất trong 8 tháng kể từ tháng 7/2025. Lợi suất thực tăng cao làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, khiến dòng tiền rời khỏi kim loại quý để chuyển sang tài sản có lợi tức.

Chính sách Fed: Thị trường vẫn đang tiêu hóa kết quả cuộc họp FOMC ngày 17–18/03, tại đó Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5–3,75% với tỷ lệ phiếu 11-1. Dự báo trung vị của các thành viên FOMC chỉ kỳ vọng 1 lần cắt giảm lãi suất trong cả năm 2026, đồng thời nâng dự báo lạm phát — tín hiệu diều hâu hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Lịch kinh tế hôm nay: Phiên thứ Sáu 27/03 sẽ có dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ tháng 3, cùng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ. Đây là những chỉ báo quan trọng có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất và gây biến động cho vàng trong phiên cuối tuần.

Dự báo giá vàng trong nước hôm nay

Cuối phiên ngày 26/03, vàng miếng SJC được các doanh nghiệp niêm yết ở mức 168,5–171,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giảm khoảng 2 triệu đồng/lượng so với phiên 25/03. Vàng nhẫn tròn 9999 dao động quanh 168–171 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Với giá vàng thế giới tiếp tục giảm thêm trong phiên đêm 26/03, quy đổi theo tỷ giá ngân hàng (bán ra 26.357 đồng/USD), giá vàng quốc tế hiện tương đương khoảng 140,3 triệu đồng/lượng — chênh lệch với SJC bán ra lên tới hơn 31 triệu đồng/lượng.

Dự kiến khi mở cửa phiên sáng 27/03, giá vàng SJC có thể giảm thêm 500.000–1 triệu đồng/lượng, đưa mức bán ra về vùng 170,5–171 triệu đồng/lượng. Vàng nhẫn nhiều khả năng cũng điều chỉnh giảm tương ứng 500.000–1,5 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, mức giảm thực tế có thể bị hạn chế bởi chênh lệch nội–ngoại đang rất cao, cho thấy nguồn cung trong nước vẫn khan hiếm.

Chiến lược cho nhà đầu tư

Ngắn hạn — Ưu tiên quan sát: Vàng đang trong xu hướng điều chỉnh mạnh sau chuỗi tăng lịch sử. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi và chờ tín hiệu ổn định rõ ràng hơn trước khi vào lệnh mới.

Các mức kỹ thuật quan trọng cho XAU/USD:

• Hỗ trợ gần: 4.367 USD (đáy phiên đêm qua) → 4.300 USD (ngưỡng tâm lý)
• Kháng cự: 4.450 USD → 4.506 USD (mức đóng cửa phiên trước)

Nếu XAU/USD mất mốc 4.367 USD, đà giảm có thể kéo dài xuống vùng 4.300–4.320 USD. Ngược lại, nếu vàng hồi phục và giữ được trên 4.450 USD, phe mua sẽ có cơ sở để kỳ vọng nhịp phục hồi kỹ thuật.

Yếu tố rủi ro cần theo dõi trong phiên hôm nay:

• Dữ liệu PMI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ — nếu số liệu tích cực, USD có thể mạnh thêm và gây thêm áp lực lên vàng
• Diễn biến địa chính trị Trung Đông và động thái từ Nga liên quan đến thị trường vàng
• Hiệu ứng cuối tuần: nhà đầu tư có xu hướng chốt lời hoặc giảm vị thế trước thứ Bảy

Trung hạn: Dù đang điều chỉnh, triển vọng vàng trong năm 2026 vẫn được nhiều tổ chức đánh giá tích cực nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 1 lần, bất ổn địa chính trị kéo dài, và nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương toàn cầu. Nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc tích lũy dần nếu giá SJC về vùng 168–169 triệu đồng/lượng.