Phân tích giá vàng tuần 05/05 – 10/05: Thị trường phục hồi mạnh mẽ sau điều chỉnh — SJC tăng vọt lên 167,5 triệu, XAU/USD giữ vững 4.715 USD bất chấp NFP vượt kỳ vọng

Tuần giao dịch từ ngày 05/05 đến 10/05/2026 đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường vàng sau đợt điều chỉnh giảm sâu trong tuần nghỉ lễ trước đó. Giá vàng miếng SJC đã tăng trở lại và ổn định ở mức cao nhất tuần vào cuối phiên, trong khi vàng thế giới giữ vững quanh mốc 4.715 USD/ounce bất chấp nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố.

Diễn biến giá vàng trong tuần

Mở đầu tuần ngày 05/05, thị trường vàng trong nước bắt đầu phiên giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ với tâm lý thận trọng. Giá vàng SJC được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng dần qua từng phiên, phản ánh đà phục hồi của giá vàng thế giới.

Đến giữa tuần, vàng miếng SJC đã lấy lại đà tăng mạnh, vượt ngưỡng 167 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Vàng nhẫn các thương hiệu cũng theo xu hướng tăng, với một số thương hiệu giao dịch ngang giá vàng miếng — hiện tượng hiếm gặp cho thấy cầu vàng nhẫn đang rất cao.

Từ ngày 08/05 đến cuối tuần 10/05, giá vàng trong nước đi ngang ở vùng đỉnh, với SJC neo vững tại 164,5 – 167,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Giá vàng thế giới XAU/USD dao động quanh 4.715 USD/ounce, chốt tuần tại mức này sau phiên biến động mạnh hậu báo cáo NFP.

Biên độ dao động trong tuần của giá vàng trong nước ước tính khoảng 3 – 4 triệu đồng/lượng, phản ánh mức phục hồi đáng kể so với tuần trước đó.

Yếu tố tác động từ thế giới

Đồng USD tiếp tục suy yếu là yếu tố hỗ trợ chính cho giá vàng trong tuần qua. Chỉ số DXY chìm sâu dưới ngưỡng 98 điểm — mức thấp nhất trong nhiều tháng — tạo điều kiện thuận lợi cho vàng duy trì vùng giá cao.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 4 công bố ngày thứ Sáu 09/05 vượt kỳ vọng gần gấp đôi, tuy nhiên không tạo áp lực giảm đáng kể lên giá vàng. Điều này cho thấy thị trường đang đặt trọng tâm vào xu hướng suy yếu cấu trúc của đồng USD hơn là các dữ liệu kinh tế đơn lẻ.

Triển vọng thỏa thuận Mỹ – Iran cũng là yếu tố được thị trường theo dõi sát. Mặc dù căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt thường gây áp lực giảm lên vàng, nhưng trong bối cảnh hiện tại, sự suy yếu của USD đã bù đắp hoàn toàn yếu tố này.

Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng tiếp tục tích cực, ghi nhận 9 phiên liên tiếp có dòng tiền ròng chảy vào — tín hiệu cho thấy nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì niềm tin vào kim loại quý.

Thị trường vàng trong nước

Thị trường vàng Việt Nam tuần qua ghi nhận đặc điểm nổi bật là chênh lệch giá mua – bán vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 3 – 3,1 triệu đồng/lượng đối với vàng miếng SJC. Điều này phản ánh sự thận trọng của các doanh nghiệp kinh doanh vàng trong bối cảnh biến động mạnh.

Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới quy đổi vẫn neo ở mức rất cao, khoảng 17,5 triệu đồng/lượng. Đây là mức premium đáng kể, phản ánh nguồn cung vàng miếng SJC vẫn khan hiếm trong nước.

Tỷ giá USD/VND ổn định với giá bán ra đồng loạt 26.367 – 26.373 đồng tại hầu hết các ngân hàng, không tạo thêm áp lực lên giá vàng nội địa.

So sánh giá các thương hiệu

Tính đến ngày 11/05/2026, giá vàng bán ra tại các thương hiệu lớn như sau:

• SJC (miếng 1L, 10L): mua 163,4 – bán 166,4 triệu đồng/lượng
• DOJI (SJC): mua 164,0 – bán 166,0 triệu đồng/lượng
• PNJ (miếng SJC): mua 163,4 – bán 166,4 triệu đồng/lượng
• Bảo Tín Minh Châu (miếng SJC): mua 164,5 – bán 167,5 triệu đồng/lượng
• Phú Quý (miếng SJC): mua 163,4 – bán 166,4 triệu đồng/lượng

Đối với vàng nhẫn 999.9:

• SJC: mua 162,9 – bán 165,9 triệu đồng/lượng
• DOJI (Hưng Thịnh Vượng): mua 164,0 – bán 167,0 triệu đồng/lượng
• PNJ: mua 163,3 – bán 166,3 triệu đồng/lượng
• Bảo Tín Minh Châu: mua 164,5 – bán 167,5 triệu đồng/lượng

Điểm đáng chú ý là DOJI và Bảo Tín Minh Châu đang niêm yết vàng nhẫn bằng hoặc cao hơn giá vàng miếng SJC chính hãng — hiện tượng bất thường cho thấy nhu cầu vàng nhẫn đang rất nóng.

Dự báo tuần tới

Bước sang tuần 12/05 – 17/05, thị trường vàng sẽ đón nhận sự kiện quan trọng nhất là báo cáo CPI tháng 4 của Mỹ công bố ngày 12/05 (thứ Hai). Dữ liệu lạm phát này có thể định hướng lại toàn bộ thị trường:

• Nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên sẽ đẩy vàng vượt mốc 4.750 USD/ounce
• Nếu CPI cao hơn dự báo, vàng có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4.680 USD trước khi tìm hướng đi mới

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang tích lũy trong vùng 4.680 – 4.750 USD. Một cú phá vỡ lên trên 4.750 USD có thể mở đường cho mục tiêu 5.000 USD trong trung hạn, đặc biệt khi DXY tiếp tục xu hướng suy yếu.

Theo khảo sát của Kitco, cả chuyên gia lẫn nhà đầu tư cá nhân đều thể hiện sự lạc quan về triển vọng giá vàng tuần tới. Trong nước, giá vàng SJC dự kiến sẽ đi ngang quanh 167,5 triệu đồng/lượng đầu tuần, chờ tín hiệu từ dữ liệu CPI để xác định hướng đi tiếp theo.

Chuyên gia Nguyễn Quang Huy nhận định: Vàng vẫn là "lá chắn" trong danh mục đầu tư nhưng nhà đầu tư không nên "all-in" khi chênh lệch nội – ngoại đang ở mức cao kỷ lục.