Phân tích giá vàng tuần 31/03 – 06/04: Hồi phục tuần thứ 2 liên tiếp nhưng kháng cự 4.800 USD vẫn là bức tường thép — SJC tăng ròng 1,7 triệu đồng giữa vòng xoáy địa chính trị và kỳ nghỉ Phục sinh

Tuần giao dịch 31/03 – 06/04/2026 khép lại với sắc xanh nhẹ trên thị trường vàng toàn cầu khi XAU/USD ghi nhận tuần phục hồi thứ hai liên tiếp, tăng khoảng 4% và chốt tuần tại mốc 4.676 USD/ounce. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn cho thấy sự giằng co dữ dội giữa lực mua từ nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực bán từ đồng USD mạnh cùng lợi suất trái phiếu leo thang. Tại thị trường trong nước, vàng miếng SJC kết thúc tuần ở mức 174,5 triệu đồng/lượng bán ra, tăng ròng 1,7 triệu đồng so với cuối tuần trước.

Diễn biến giá vàng trong tuần

Phiên mở đầu tuần ngày 31/03, giá vàng thế giới giao dịch quanh 4.613 USD/ounce, trong khi SJC trong nước niêm yết ở 171,9 – 174,9 triệu đồng/lượng, tăng 1,1 triệu đồng so với phiên trước đó.

Ngày 01/04 đánh dấu phiên bùng nổ của tuần khi giá vàng quốc tế tăng vọt 3,5%, kéo theo vàng miếng SJC và nhẫn trơn trong nước đồng loạt tăng tới 3,1 triệu đồng/lượng. Động lực chính đến từ các tuyên bố bất ngờ liên quan đến địa chính trị từ Nhà Trắng, đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn lên cao.

Tuy nhiên, đà tăng bị chặn đứng trong hai phiên thứ Tư (02/04) và thứ Năm (03/04) khi XAU/USD "đụng tường" tại vùng kháng cự 4.800 USD/ounce mà không thể vượt qua. Giá kim loại quý quay đầu giảm mạnh, có thời điểm chạm đáy tuần tại 4.554 USD/ounce trước khi hồi phục.

Hai phiên cuối tuần 04 – 05/04 trùng với kỳ nghỉ lễ Phục sinh khiến thị trường quốc tế gần như đóng băng hoàn toàn, thanh khoản cạn kiệt. XAU/USD neo ở 4.676 USD/ounce suốt kỳ nghỉ. Biên độ dao động trong tuần rất rộng: từ đáy 4.554 USD đến đỉnh gần 4.800 USD, tương đương khoảng 246 USD.

Yếu tố tác động từ thế giới

Có ba nhóm yếu tố chính chi phối thị trường vàng trong tuần qua:

Địa chính trị: Căng thẳng tại Iran tiếp tục là yếu tố dẫn dắt thị trường. Nguy cơ gián đoạn tuyến đường biển qua eo biển Hormuz giữ cho nhu cầu phòng ngừa rủi ro ở mức cao. Tuy nhiên, tin Iran tạm ngừng bắn vào cuối tuần đã phần nào giảm nhiệt tâm lý lo ngại.

Chính sách tiền tệ: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất ở mức 3,5% – 3,75% trong cuộc họp tháng 3 và dự kiến chỉ cắt giảm một lần trong năm 2026. Lạm phát lõi PCE được dự báo ở mức 2,7% cuối năm, cao hơn ước tính trước đó. Chỉ số DXY giữ trên mốc 100 điểm, tạo áp lực giảm lên giá vàng tính theo USD.

Dữ liệu kinh tế: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố 178.000 việc làm mới — một con số vừa phải, chưa đủ mạnh để thay đổi kỳ vọng lãi suất nhưng cũng không đủ yếu để kích hoạt dòng tiền trú ẩn vào vàng. Tại Việt Nam, CPI tháng 3 tăng 4,65% so với cùng kỳ năm trước — mức tăng cao nhất của tháng Ba trong 5 năm qua, gây áp lực lên chính sách tiền tệ trong nước.

Thị trường vàng trong nước

Thị trường vàng trong nước ghi nhận tuần tăng ròng khá tích cực. Vàng miếng SJC kết tuần ở 174,5 triệu đồng/lượng bán ra (tại BTMC), tăng 1,7 triệu đồng so với cuối tuần trước. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục nới rộng, vượt mốc 25 triệu đồng/lượng — một mức chênh kỷ lục phản ánh nguồn cung vàng miếng SJC trong nước vẫn khan hiếm.

Giá vàng nhẫn tròn cũng có tuần tăng tương đương, dao động quanh 172 – 173,1 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu. Đáng chú ý, nhẫn tròn DOJI đã ngang giá với vàng miếng SJC tại một số thời điểm trong tuần.

Những nhà đầu tư mua vàng tại đỉnh lịch sử (khoảng 194 triệu đồng/lượng hồi đầu năm) vẫn đang chịu lỗ gần 20 triệu đồng/lượng, cho thấy mức biến động cực lớn của thị trường trong giai đoạn vừa qua.

So sánh giá các thương hiệu

Tính đến sáng 06/04/2026, giá vàng miếng SJC và nhẫn tròn tại các thương hiệu lớn như sau:

• SJC: Miếng SJC 1L mua vào 170,1 – bán ra 173,1 triệu đồng/lượng; nhẫn tròn 99,99% mua 169,9 – bán 172,9 triệu đồng/lượng
• DOJI: Miếng SJC mua 170,1 – bán 173,1 triệu; nhẫn tròn Hưng Thịnh Vượng mua 170,1 – bán 173,1 triệu (ngang giá miếng)
• PNJ: Miếng SJC mua 170,1 – bán 173,1 triệu; nhẫn trơn 999.9 mua 169,0 – bán 172,0 triệu đồng/lượng — rẻ nhất thị trường
• Bảo Tín Minh Châu: Miếng SJC mua 171,0 – bán 174,5 triệu; nhẫn tròn mua 169,5 – bán 172,5 triệu đồng/lượng
• Phú Quý: Miếng SJC mua 170,1 – bán 173,1 triệu; nhẫn tròn 999.9 mua 169,9 – bán 172,9 triệu đồng/lượng

Chênh lệch giá mua – bán vàng miếng SJC dao động trong khoảng 3 – 3,5 triệu đồng/lượng, phản ánh biến động cao và tâm lý thận trọng của các doanh nghiệp kinh doanh vàng.

Dự báo tuần tới

Tuần 07 – 13/04/2026 được dự báo là "tuần bão dữ liệu" với hàng loạt sự kiện kinh tế trọng đại:

• Biên bản FOMC — giúp thị trường đánh giá rõ hơn lập trường của Fed về lãi suất
• Chỉ số CPI Mỹ — nếu lạm phát cao hơn kỳ vọng, giá vàng có thể chịu áp lực giảm khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi
• GDP quý IV Mỹ — dữ liệu tăng trưởng mạnh sẽ củng cố đồng USD và gây bất lợi cho vàng

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang dao động trong biên độ rộng 4.576 – 4.760 USD. Đường trung bình 50 phiên tại 4.720 USD trở thành ngưỡng kháng cự quan trọng. Nếu phá vỡ thành công, mục tiêu tiếp theo là vùng 4.800 USD. Ngược lại, nếu mất mốc hỗ trợ 4.550 USD, giá có thể trượt về vùng 4.400 – 4.500 USD.

Các chuyên gia tại CPM Group khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng trong 1 – 2 tuần tới khi biên độ dao động có thể rất rộng, từ 4.100 đến 4.850 USD/ounce. Trong khi đó, JPMorgan và Goldman Sachs vẫn giữ dự báo dài hạn tích cực với mục tiêu 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Đối với thị trường trong nước, SJC nhiều khả năng sẽ biến động mạnh quanh vùng 173 – 176 triệu đồng/lượng tùy diễn biến thế giới. Nhà đầu tư cần theo dõi sát phiên London mở cửa thứ Hai sau kỳ nghỉ Phục sinh — đây sẽ là phiên định hướng cho cả tuần giao dịch mới.