Vàng thế giới sáng 25/05: XAU/USD chốt tuần ở 4.508 USD sau tuần giảm thứ hai liên tiếp — phe bán chiếm ưu thế khi lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao và DXY trụ vững trên 99 điểm

XAU/USD khép lại tuần giao dịch quanh mức 4.508 USD/ounce, giảm nhẹ so với đầu tuần và đánh dấu tuần giảm giá thứ hai liên tiếp. Áp lực bán chủ đạo đến từ kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ trong bối cảnh giá năng lượng tăng mạnh thổi bùng lo ngại lạm phát.

Phiên giao dịch New York đêm qua

Trong phiên giao dịch cuối tuần tại New York (thứ Sáu, 23/05), XAU/USD dao động trong biên độ hẹp từ 4.495 đến 4.523 USD/ounce trước khi chốt phiên quanh 4.508 USD. Khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể vào cuối tuần khi nhà đầu tư chọn đứng ngoài thị trường chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng tuần tới.

Vàng chịu áp lực ngay từ đầu phiên sau khi giá dầu thô tiếp tục neo ở mức cao, làm gia tăng kỳ vọng rằng lạm phát sẽ duy trì dai dẳng hơn dự kiến. Phe mua cố gắng đẩy giá vượt 4.520 USD nhưng thất bại, cho thấy lực cản kỹ thuật mạnh tại vùng này.

Yếu tố vĩ mô chi phối

Chỉ số USD Index (DXY) chốt tuần tại 99,34 điểm, duy trì xu hướng tăng nhẹ và tạo sức ép lên kim loại quý. Đồng USD được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất có lợi so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm neo ở mức 4,57%, sau hai phiên giảm nhẹ liên tiếp nhưng vẫn gần mức cao nhất trong một năm qua. Lợi suất cao tiếp tục gia tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng — tài sản không sinh lời.

Kỳ vọng Fed: Thị trường hiện đang định giá xác suất khoảng 55-60% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ít nhất một lần trước cuối năm 2026. Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, vừa chính thức tuyên thệ nhậm chức, được kỳ vọng sẽ có lập trường cứng rắn hơn đối với lạm phát, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng leo thang và tác động từ chính sách thuế quan.

Dữ liệu PPI Mỹ công bố trong tuần cho thấy lạm phát bán buôn vọt lên 6%, cao hơn đáng kể so với dự báo, càng củng cố quan điểm rằng Fed sẽ không vội nới lỏng chính sách.

Dự báo phiên châu Á - London

Phiên châu Á sáng thứ Hai (25/05) dự kiến mở cửa trong trạng thái thận trọng. Vàng có thể dao động trong biên độ hẹp 4.490 - 4.530 USD khi thiếu vắng chất xúc tác mới.

Về lịch kinh tế, tuần mới sẽ tập trung vào dữ liệu GDP quý I của Mỹ (công bố giữa tuần) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Đây là hai chỉ báo có khả năng tác động mạnh đến kỳ vọng lãi suất và từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng.

Nhu cầu vàng vật chất tại châu Á có dấu hiệu chững lại. Tại Trung Quốc, phí mua vàng (premium) đã thu hẹp đáng kể so với tháng trước, cho thấy người mua đang do dự trước mặt bằng giá cao. Ấn Độ cũng ghi nhận nhu cầu yếu khi mùa cưới đã qua đỉnh.

Phiên London mở cửa vào buổi chiều giờ Việt Nam có thể chứng kiến biến động mạnh hơn nếu xuất hiện tín hiệu mới từ các quan chức Fed hoặc diễn biến địa chính trị liên quan đến căng thẳng Mỹ - Iran.

Mức hỗ trợ và kháng cự

Hỗ trợ:

• 4.450 USD — vùng hỗ trợ tâm lý gần nhất, trùng với đáy tuần trước (4.453 USD). Nếu mất mốc này, áp lực bán sẽ gia tăng đáng kể.
• 4.400 USD — hỗ trợ mạnh hơn, gần vùng đường trung bình động 200 phiên. Đây là ngưỡng phòng thủ quan trọng của phe mua trong trung hạn.

Kháng cự:

• 4.550 USD — kháng cự gần nhất, nơi đường trung bình động 50 phiên đang đi ngang và liên tục cản bước đà hồi phục.
• 4.600 USD — kháng cự tâm lý quan trọng. Vàng cần vượt quyết liệt vùng này để xác nhận tín hiệu đảo chiều tăng.

Nhìn tổng thể, XAU/USD đang trong xu hướng giảm ngắn hạn, giao dịch dưới cả đường trung bình động 21 phiên và 50 phiên. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn vẫn tích cực nhờ nhu cầu mua vào từ các ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị kéo dài. Giới phân tích Phố Wall nghiêng về kịch bản giảm giá trong ngắn hạn, trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì tâm lý lạc quan.

Theo dõi diễn biến giá vàng thế giới liên tục cập nhật tại GiaVang.TV.