Vàng thế giới sáng 26/05: XAU/USD trụ vững trên 4.555 USD khi dầu thô lao dốc 6% nhờ triển vọng thỏa thuận Mỹ-Iran — thị trường chờ dữ liệu PCE cuối tuần

XAU/USD giao dịch quanh vùng 4.555-4.575 USD/ounce vào đầu phiên châu Á sáng nay (26/05), duy trì đà phục hồi hơn 1% từ đáy tuần trước tại 4.508 USD. Động lực chính đến từ việc đồng USD suy yếu mạnh khi triển vọng thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran kéo giá dầu thô lao dốc, làm giảm kỳ vọng lạm phát.

Phiên giao dịch New York đêm qua

Trong phiên New York ngày 25/05, XAU/USD dao động trong biên độ 4.509-4.580 USD/ounce. Kim loại quý mở cửa tại 4.520 USD rồi nhanh chóng bật tăng lên vùng 4.556 USD trong nửa đầu phiên khi thông tin về thỏa thuận "trên nguyên tắc" giữa Washington và Tehran được công bố. Phe mua tiếp tục đẩy giá lên đỉnh phiên 4.580 USD trước khi chốt phiên quanh 4.560 USD, tăng khoảng 51 USD so với giá đóng cửa thứ Sáu.

Khối lượng giao dịch ở mức trung bình khá do thị trường châu Âu nghỉ lễ Memorial Day tại Mỹ chưa tác động lớn, nhưng đà tăng được hỗ trợ bởi lực mua kỹ thuật khi giá vượt qua đường trung bình động 20 phiên.

Yếu tố vĩ mô chi phối

Chỉ số USD Index (DXY) trượt xuống 98,96 điểm, giảm 0,28% so với phiên trước và lần đầu tiên mất mốc 99 điểm kể từ đầu tháng 5. Sự suy yếu của đồng bạc xanh là yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho giá vàng thế giới.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm hạ nhẹ về 4,56%, giảm từ đỉnh tuần 4,62% ghi nhận hôm thứ Năm (22/05). Việc lợi suất điều chỉnh giảm giúp giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng — tài sản không sinh lời.

Triển vọng thỏa thuận Mỹ-Iran: Một quan chức cấp cao Mỹ xác nhận hai bên đã đạt thỏa thuận "trên nguyên tắc" về việc mở lại eo biển Hormuz và cam kết Iran loại bỏ uranium làm giàu cao. Thông tin này khiến giá dầu Brent giảm khoảng 6% về 97 USD/thùng, WTI giảm tương tự về 90 USD/thùng. Giá dầu hạ nhiệt trực tiếp làm giảm áp lực lạm phát — yếu tố đang đè nặng lên vàng suốt hai tuần qua.

Tuy nhiên, Ngoại trưởng Marco Rubio vẫn tỏ ra thận trọng, tuyên bố hoặc sẽ có "thỏa thuận tốt" hoặc Washington sẽ xử lý bằng "cách khác", cho thấy rủi ro đổ vỡ vẫn hiện hữu.

Kỳ vọng Fed: Biên bản họp FOMC tuần trước cho thấy đa số thành viên ủng hộ thắt chặt chính sách nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng trên 2%. Thị trường đang định giá xác suất khoảng 55% Fed tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm — yếu tố tiêu cực cho vàng trong trung hạn.

Dự báo phiên châu Á - London

Phiên châu Á sáng nay dự kiến giao dịch trong biên độ hẹp 4.540-4.580 USD khi thị trường thiếu dữ liệu kinh tế quan trọng. Lực mua vật chất từ Trung Quốc và Ấn Độ có thể hỗ trợ giá ở vùng thấp sau hai tuần giảm liên tiếp tạo cơ hội tích lũy.

Sang phiên London (buổi chiều giờ Việt Nam), biến động có thể gia tăng khi thị trường phản ứng với các tín hiệu mới từ đàm phán Mỹ-Iran. Lịch kinh tế trong tuần đáng chú ý nhất là dữ liệu PCE lõi — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — công bố vào thứ Sáu (30/05), cùng với đơn hàng hàng hóa bền vững và GDP quý I sửa đổi lần hai.

Nếu giá dầu tiếp tục hạ nhiệt nhờ tiến triển thỏa thuận, vàng có thể duy trì đà phục hồi hướng về vùng 4.600 USD. Ngược lại, nếu đàm phán đổ vỡ và dầu quay đầu tăng, áp lực lạm phát quay trở lại sẽ đè nặng lên kim loại quý.

Mức hỗ trợ và kháng cự

• Hỗ trợ 1: 4.508 USD — đáy tuần trước, trùng với mức chốt phiên thứ Sáu và vùng tích lũy quan trọng
• Hỗ trợ 2: 4.440 USD — đáy kênh giảm giá trên khung H4, gần vùng hỗ trợ tâm lý
• Kháng cự 1: 4.580 USD — đỉnh phiên New York đêm qua, cần vượt qua để xác nhận đà tăng
• Kháng cự 2: 4.650 USD — vùng hợp lưu giữa trần kênh giảm giá và đường trung bình động hàm mũ 200 phiên trên khung H4

Về xu hướng tổng thể, XAU/USD vẫn nằm trong kênh giảm giá ngắn hạn hình thành từ đầu tháng 5, nhưng phiên tăng mạnh đêm qua cho thấy phe mua đang tìm cách phá vỡ cấu trúc này. Ngân hàng trung ương các nước mua ròng 244 tấn vàng trong quý I/2026 (tăng 3% so với cùng kỳ) tiếp tục là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho kim loại quý.