Vàng thế giới tối 10/04: XAU/USD giằng co trong biên độ 4.701–4.821 USD khi lợi suất thực tăng sau CPI Mỹ 3,3% — phe mua bảo vệ vùng hỗ trợ 4.700 USD, bạc lùi về 73,50 USD

Phiên giao dịch London-New York ngày 10/04, giá vàng thế giới tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp khi thị trường tiêu hóa dữ liệu lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến. XAU/USD dao động quanh 4.749 USD/ounce, giảm 0,30% so với phiên trước, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD đều phản ứng tích cực với con số CPI tháng 3 đạt 3,3% — mức cao nhất kể từ tháng 5/2024.

Giá vàng thế giới phiên London-New York

XAU/USD mở phiên London ở mức 4.767 USD/ounce và nhanh chóng kiểm tra vùng kháng cự 4.800 USD trong nửa đầu phiên. Tuy nhiên, khi dữ liệu CPI Mỹ tháng 3 được công bố cho thấy lạm phát tăng lên 3,3% so với cùng kỳ — cao hơn mức dự báo 3,1% của thị trường — đồng USD lập tức hồi phục, đẩy vàng lùi về vùng 4.740–4.750 USD.

Phiên New York chứng kiến áp lực bán gia tăng khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Con số CPI nóng củng cố quan điểm rằng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức hiện tại trong thời gian dài hơn, thậm chí một số thành viên FOMC đã đề cập đến khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt. Vàng chạm đáy phiên tại 4.735 USD trước khi hồi nhẹ lên 4.749 USD khi đóng cửa.

Đáng chú ý, xu hướng hồi hương vàng của các ngân hàng trung ương châu Âu tiếp tục là yếu tố hỗ trợ dài hạn. Ngân hàng Trung ương Pháp đã chuyển 129 tấn vàng từ New York về Paris kể từ giữa năm 2025, phản ánh nhu cầu đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào hệ thống lưu trữ của Mỹ.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Giá bạc thế giới XAG/USD lùi về vùng 73,50 USD/ounce trong phiên tối, giảm nhẹ so với mức 74,22 USD đầu ngày. Áp lực chốt lời sau đợt tăng mạnh tuần trước kết hợp với lo ngại về nhu cầu công nghiệp suy yếu đã đè nặng lên giá bạc.

Tỷ lệ vàng/bạc nới rộng lên mức 64,6 — cho thấy bạc đang yếu hơn tương đối so với vàng. Yếu tố chính gây áp lực lên bạc là thông tin Longi Green Energy tiếp tục nghiên cứu thay thế bạc bằng đồng trong sản xuất pin mặt trời, đe dọa một trong những nguồn cầu công nghiệp lớn nhất của kim loại này. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ 72,50 USD vẫn được phe mua bảo vệ tốt.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) hồi nhẹ lên 98,87 điểm, tăng 0,04% so với phiên trước, được hỗ trợ bởi dữ liệu CPI nóng hơn kỳ vọng. Dù vậy, DXY vẫn nằm dưới ngưỡng tâm lý 99 điểm — mức thấp nhất trong nhiều tháng — phản ánh xu hướng suy yếu cơ cấu của đồng bạc xanh.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,31%, hạ từ mức cao trong phiên 4,38% sau khi có tin Iran đang soạn thảo nghị định thư với Oman để giám sát giao thông qua Eo biển Hormuz — giúp giảm bớt rủi ro địa chính trị. Lợi suất thực (sau trừ lạm phát) vẫn ở mức dương đáng kể, tạo áp lực lên vàng — vốn là tài sản không sinh lời.

Phân tích kỹ thuật

XAU/USD đang giao dịch trong vùng tích lũy 4.701–4.821 USD, hình thành mô hình giằng co (consolidation) sau nhịp điều chỉnh mạnh từ đỉnh 4.858 USD hôm 09/04.

Vùng hỗ trợ:

• Hỗ trợ gần: 4.700 USD — đáy biên độ tích lũy, trùng với đường trung bình động 20 ngày
• Hỗ trợ xa: 4.600 USD — vùng cầu mạnh, nếu mất mốc này có thể kích hoạt bán tháo về 4.400–4.500 USD

Vùng kháng cự:

• Kháng cự gần: 4.800–4.815 USD — vùng cung ngắn hạn, đã bị test và bị từ chối trong phiên
• Kháng cự xa: 4.945–4.980 USD — nếu vượt qua sẽ mở đường hướng tới ngưỡng tâm lý 5.000 USD

Chỉ báo RSI(14) trên khung ngày đang ở vùng 48–50, cho thấy thị trường trung tính, chưa có tín hiệu quá mua hay quá bán. Đường trung bình động 50 ngày đã cắt xuống dưới đường giá, xác nhận xu hướng ngắn hạn nghiêng về phe bán. Tuy nhiên, đường trung bình động 200 ngày vẫn giữ vai trò hỗ trợ dài hạn quan trọng.

Dự báo ngắn hạn

Trong 1–2 phiên tới, XAU/USD nhiều khả năng tiếp tục giằng co trong biên độ 4.700–4.820 USD khi thị trường chờ đợi thêm tín hiệu từ Fed và diễn biến địa chính trị Mỹ–Iran.

Kịch bản tăng (xác suất 35%): Nếu căng thẳng Mỹ–Iran leo thang trở lại hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới cho thấy tăng trưởng chậm lại, vàng có thể phá vùng 4.800 USD và hướng tới 4.860–4.945 USD.

Kịch bản giảm (xác suất 30%): Nếu DXY hồi phục mạnh trên 99,5 điểm hoặc lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 4,40%, vàng có nguy cơ mất mốc 4.700 USD và kiểm tra vùng 4.600 USD.

Kịch bản đi ngang (xác suất 35%): Thị trường thiếu chất xúc tác mới, vàng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp 4.720–4.800 USD. Đây là kịch bản có xác suất cao nhất trước kỳ nghỉ cuối tuần.

Lịch kinh tế cần theo dõi: chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan sơ bộ tháng 4 (công bố tối thứ Sáu giờ Việt Nam) và các phát biểu của quan chức Fed trong tuần tới sẽ là yếu tố quyết định xu hướng ngắn hạn của kim loại quý.