Vàng thế giới tối 13/03: XAU/USD rơi về 5.095 USD khi DXY vượt 99,6 và lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang

Bước vào phiên giao dịch London-New York ngày 13/03, giá vàng thế giới (XAU/USD) tiếp tục xu hướng điều chỉnh phiên thứ hai liên tiếp, dao động quanh vùng 5.095 USD/ounce. Tâm lý risk-off bao trùm thị trường kim loại quý khi đồng USD mạnh lên đáng kể và lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang, tạo áp lực kép lên giá vàng và bạc.

Giá vàng thế giới phiên London-New York

XAU/USD mở phiên châu Âu tại 5.136 USD/ounce, sau đó chịu áp lực bán mạnh kéo giá xuống vùng đáy phiên 5.095 USD/ounce — tương đương mức giảm khoảng 41 USD so với giá mở cửa. Biên độ dao động trong ngày khá rộng từ 5.082 đến 5.238 USD/ounce, phản ánh sự phân hóa mạnh giữa phe mua và phe bán.

Nguyên nhân chính khiến vàng suy yếu đến từ ba yếu tố: (1) đồng USD tiếp tục tăng giá mạnh phiên thứ tư liên tiếp trên nền căng thẳng địa chính trị Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, (2) lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm giảm sức hấp dẫn của vàng — tài sản không sinh lời, và (3) áp lực chốt lời sau khi XAU/USD thiết lập đỉnh trên 5.200 USD đầu tuần. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 2 công bố ngày 11/03 ở mức 2,4% đúng kỳ vọng nhưng đã làm bốc hơi kỳ vọng hạ lãi suất, tiếp tục gây sức ép lên kim loại quý.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Giá bạc thế giới (XAG/USD) phiên 13/03 cũng chịu áp lực đáng kể, giao dịch quanh vùng 83,79 USD/ounce, giảm khoảng 0,69% so với phiên trước. Biên độ dao động trong phiên từ 83,97 đến 86,54 USD/ounce cho thấy bạc cũng trải qua biến động mạnh tương tự vàng.

Tỷ lệ vàng/bạc (gold/silver ratio) hiện ở mức 60,8 — thu hẹp đáng kể so với mức trung bình dài hạn khoảng 65, cho thấy bạc đang được định giá tương đối cao so với vàng. Tuy nhiên, trong phiên điều chỉnh hôm nay, bạc giảm mạnh hơn vàng tính theo phần trăm — một dấu hiệu đặc trưng của phiên risk-off khi dòng tiền đầu cơ rút khỏi kim loại phụ nhanh hơn. Yếu tố nhu cầu công nghiệp (năng lượng mặt trời, điện tử) vẫn hỗ trợ bạc về trung hạn nhưng chưa đủ sức cản đà bán trong ngắn hạn.

Tại thị trường trong nước, giá bạc miếng Phú Quý và BTMC niêm yết ở mức 3.363.000 đồng/lượng (bán ra), ổn định so với phiên trước.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) tăng lên 99,66 điểm, tăng 0,43% so với phiên trước và đánh dấu phiên tăng thứ tư liên tiếp — mức cao nhất kể từ tháng 11/2024. Đà tăng của đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông và giá dầu thô vượt 110 USD/thùng, tạo kỳ vọng lạm phát dai dẳng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,20%, phiên tăng thứ hai liên tiếp và chạm mức cao nhất trong khoảng một tháng. Chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng lên khi lợi suất thực (real yields) cải thiện, khiến dòng tiền chuyển dịch từ kim loại quý sang trái phiếu. Thị trường hiện định giá Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tuần tới, với chỉ một lần tăng 25 bps được kỳ vọng vào tháng 9/2026.

Phân tích kỹ thuật

Trên khung thời gian H4, XAU/USD đang giao dịch dưới đường trung bình động EMA 20 và tiến gần về EMA 50, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang nghiêng về phe bán.

• Hỗ trợ gần: 5.052 USD (đáy tuần trước) và 4.996 USD (ngưỡng tâm lý 5.000 USD)
• Kháng cự gần: 5.153 USD (EMA 20 trên H4) và 5.208 USD (đỉnh phiên 13/03)

Chỉ báo MACD đã cắt xuống dưới đường tín hiệu và di chuyển vào vùng âm, xác nhận động lượng giảm. RSI đang ở mức 47 — vùng trung tính nhưng nghiêng giảm, chưa vào vùng quá bán nên vẫn còn dư địa điều chỉnh. Dòng tiền MFI cũng suy giảm, báo hiệu thanh khoản đang rút khỏi thị trường vàng thế giới.

Dự báo ngắn hạn

Trong 1–2 phiên tới, thị trường vàng và bạc sẽ tiếp tục chịu chi phối bởi hai yếu tố chính: (1) diễn biến đồng USD và lợi suất trái phiếu trước thềm cuộc họp FOMC ngày 18–19/03, và (2) dữ liệu GDP quý IV/2025 cùng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp công bố trong tuần.

Kịch bản tăng (bullish): Nếu DXY hạ nhiệt dưới 99 điểm hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn kỳ vọng, XAU/USD có thể phục hồi lên vùng 5.150–5.200 USD/ounce. XAG/USD tương ứng hướng về 85–86 USD/ounce.

Kịch bản giảm (bearish): Nếu DXY tiếp tục vượt 100 điểm và lợi suất 10 năm leo trên 4,30%, XAU/USD có nguy cơ thủng hỗ trợ 5.052 USD và kiểm tra vùng tâm lý 5.000 USD. Bạc có thể lùi sâu hơn về 81–82 USD/ounce.

Đánh giá tổng thể: Xu hướng ngắn hạn nghiêng về phe bán (bearish) khi cả ba yếu tố USD mạnh, lợi suất tăng và kỳ vọng lãi suất bốc hơi đều bất lợi cho kim loại quý. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ 5.000–5.050 USD được kỳ vọng sẽ thu hút lực mua trở lại nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn giữa bối cảnh địa chính trị bất ổn.