Vàng thế giới tối 18/07: XAU/USD hồi phục vượt 4.000 USD nhưng RSI chạm vùng quá bán 34 điểm — tuần giảm mạnh nhất 6 tuần khi lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm neo ở 4,57%

Kết thúc phiên giao dịch London-New York ngày 18/07, giá vàng thế giới (XAU/USD) giao dịch quanh vùng 4.017 USD/ounce, tăng khoảng 17 USD so với mức mở cửa phiên châu Á nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đóng cửa tuần trước. Biên độ dao động trong phiên khá rộng — từ đáy 3.973,96 USD đến đỉnh 4.065,39 USD — phản ánh tâm lý thị trường giằng co giữa lực mua kỹ thuật và áp lực vĩ mô tiêu cực.

Giá vàng thế giới phiên London-New York

Vàng mở phiên London trong sắc đỏ khi tiếp tục chịu áp lực từ đà tăng của lợi suất trái phiếu và đồng USD. Kim loại quý có thời điểm trượt xuống 3.973,96 USD/ounce — mức thấp nhất kể từ ngày 30/06 — trước khi lực mua bắt đáy xuất hiện mạnh mẽ, đẩy giá hồi phục vượt lại mốc tâm lý 4.000 USD.

Động lực chính khiến vàng suy yếu trong tuần là căng thẳng Mỹ-Iran leo thang sang ngày thứ 6. Mỹ tiến hành không kích các mục tiêu tại Iran và thu hồi miễn trừ trừng phạt dầu mỏ Iran vào ngày 17/07, khiến giá dầu thô Brent tăng hơn 7%. Giá dầu tăng mạnh làm gia tăng lo ngại lạm phát, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên hoặc thậm chí tăng lãi suất — điều bất lợi trực tiếp cho vàng, vốn không sinh lợi tức.

Tính chung cả tuần, XAU/USD giảm khoảng 2,6% — tuần giảm mạnh nhất trong 6 tuần qua. Tuy nhiên, mức hồi phục 1% trong phiên cuối tuần cho thấy vùng hỗ trợ quanh 3.970-3.980 USD đang phát huy tác dụng.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Giá bạc thế giới (XAG/USD) giao dịch quanh 55,29 USD/ounce, dao động trong biên độ 54,77 – 56,02 USD trong phiên. Tính chung cả tuần, bạc mất hơn 7% — mức giảm sâu hơn nhiều so với vàng.

Tỷ lệ vàng/bạc hiện ở mức khoảng 72,6 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 50 năm là 60 lần. Điều này cho thấy bạc đang bị định giá thấp tương đối so với vàng. Khoảng 58% nhu cầu bạc đến từ công nghiệp — tấm pin mặt trời, chất bán dẫn, linh kiện xe điện — khiến bạc nhạy cảm hơn với lo ngại suy thoái kinh tế khi lãi suất neo cao.

Giá dầu tăng vọt do căng thẳng Trung Đông cũng gây áp lực kép lên bạc: vừa đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, vừa làm tăng chi phí sản xuất công nghiệp — hai yếu tố cùng lúc kìm hãm nhu cầu bạc công nghiệp.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) đi ngang quanh 100,76 điểm trong phiên cuối tuần, duy trì đà tăng nhẹ sau khi bật lên từ vùng 100,50 đầu tuần nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ khả quan hơn dự kiến.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm neo ở mức 4,57%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm đạt 4,16%. Mặc dù dữ liệu lạm phát tiêu dùng (CPI) tháng 6 thấp hơn kỳ vọng và chỉ số giá sản xuất (PPI) bất ngờ giảm, thị trường vẫn chưa sẵn sàng đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh có thể đảo ngược xu hướng giảm lạm phát.

Lợi suất thực (lợi suất danh nghĩa trừ kỳ vọng lạm phát) vẫn ở mức dương cao, tạo chi phí cơ hội lớn cho việc nắm giữ vàng và bạc — đây là áp lực lớn nhất đối với kim loại quý trong giai đoạn hiện tại.

Phân tích kỹ thuật

Trên khung thời gian ngày (D1), XAU/USD đang duy trì xu hướng giảm ngắn hạn sau khi đảo chiều từ đỉnh mùa xuân. Giá hiện giao dịch dưới cả đường trung bình động SMA50 và SMA200, trong đó SMA50 đang hướng xuống và nằm dưới SMA200 — xác nhận áp lực bán đang chiếm ưu thế.

Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng:

• Hỗ trợ gần: 3.973 USD (đáy phiên hôm nay) và 3.923 USD (hỗ trợ kỹ thuật chính)
• Kháng cự gần: 4.060 USD (đỉnh phiên hôm nay) và 4.100 USD (vùng kháng cự tâm lý)

Chỉ báo RSI (14) hiện ở mức 34 điểm, tiến sát vùng quá bán (dưới 30). Điều này cho thấy khả năng giảm sâu thêm mà không có đợt hồi phục kỹ thuật là khá thấp. Chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm nhưng đà giảm đang suy yếu dần, tín hiệu phân kỳ dương có thể hình thành nếu giá giữ được vùng 3.920-3.970 USD.

Mốc 4.000 USD đóng vai trò là ngưỡng tâm lý quan trọng — vàng đã nhiều lần kiểm định và bật lại từ vùng này trong tuần, cho thấy lực cầu vẫn hiện diện tại đây.

Dự báo ngắn hạn

Bước vào tuần giao dịch mới (21-25/07), vàng được dự báo tiếp tục giằng co trong biên độ 3.951 – 4.060 USD/ounce. Khảo sát vàng hàng tuần của Kitco cho thấy các chuyên gia nghiêng về kịch bản giá vàng giảm trong ngắn hạn, trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn chia rẽ quan điểm.

Kịch bản tăng: Nếu căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt khiến giá dầu điều chỉnh, áp lực lạm phát giảm bớt sẽ hỗ trợ kỳ vọng Fed nới lỏng, đẩy vàng vượt kháng cự 4.060 USD và hướng tới 4.100 USD.

Kịch bản giảm: Nếu xung đột tiếp tục leo thang, giá dầu duy trì ở mức cao sẽ củng cố kỳ vọng lãi suất cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu và DXY tăng tiếp. Khi đó, vàng có thể thủng hỗ trợ 3.923 USD và kiểm định vùng 3.850-3.900 USD.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, dữ liệu PMI sơ bộ tháng 7 của Mỹ (dự kiến công bố ngày 24/07), cũng như phát biểu của các quan chức Fed trong tuần tới để định hướng giao dịch.