Vàng thế giới tối 23/07: XAU/USD giằng co quanh 4.100 USD khi lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm vọt lên 4,70% — dầu thô vượt 100 USD/thùng thổi bùng nỗi lo lạm phát trước thềm FOMC

Giá vàng thế giới phiên tối ngày 23/07 chứng kiến cuộc giằng co gay gắt quanh ngưỡng 4.100 USD/ounce khi thị trường đối mặt với hai lực đối nghịch: đồng USD suy yếu hỗ trợ vàng, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất 19 tháng lại tạo áp lực bán. XAU/USD mở phiên tại 4.130,09 USD, dao động trong biên độ 4.112–4.141 USD trước khi lùi về vùng 4.085–4.100 USD, giảm khoảng 0,99% so với phiên trước. Tâm lý thị trường nghiêng về thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi cuộc họp FOMC tuần tới.

Giá vàng thế giới phiên London-New York

Trong phiên London (14h–23h giờ Việt Nam), XAU/USD ban đầu giữ vững trên 4.120 USD nhờ lực mua kỹ thuật sau phiên hồi phục mạnh đầu tuần. Tuy nhiên, khi bước sang phiên New York (19h–04h giờ Việt Nam), áp lực bán gia tăng đáng kể sau khi dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm xuống dưới 200.000 — tín hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn vững chắc, làm giảm kỳ vọng Fed hạ lãi suất.

Yếu tố chi phối phiên giao dịch là giá dầu thô Brent vượt mốc 100 USD/thùng sau các cuộc tấn công của Houthi vào tàu chở dầu ngoài khơi Ả Rập Xê Út, kết hợp với việc Mỹ tiếp tục không kích Iran đêm thứ 11 liên tiếp. Giá dầu tăng vọt thổi bùng nỗi lo lạm phát quay trở lại, khiến thị trường định giá lại khả năng Fed nâng lãi suất vào cuối năm — yếu tố tiêu cực cho giá vàng thế giới.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Bạc giao ngay (XAG/USD) giảm mạnh hơn vàng trong phiên, mất 1,67% xuống còn 58,84 USD/ounce so với mức 59,83 USD phiên trước. Tỷ lệ vàng/bạc nới rộng lên 69,54 từ 69,03 — cho thấy bạc đang chịu áp lực lớn hơn trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến nhu cầu công nghiệp.

Tuy nhiên, ở mức tỷ lệ 69,54, bạc vẫn được đánh giá là rẻ tương đối so với vàng theo tiêu chuẩn lịch sử. Các nhà phân tích tại JPMorgan duy trì dự báo giá bạc có thể đạt 81 USD/ounce trong năm 2026, trong khi Goldman Sachs nhắm mục tiêu 85–100 USD nếu nhu cầu công nghiệp duy trì ổn định. Tại thị trường trong nước, BTMC niêm yết bạc miếng Rồng Thăng Long ở mức 2.260.000 đồng/lượng (bán ra), trong khi Kim Ngân Phúc vẫn là đơn vị bán rẻ nhất ở 1.934.000 đồng/lượng.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) dao động quanh 101,06 điểm, tăng nhẹ 0,17% trong phiên nhưng vẫn duy trì xu hướng yếu trong trung hạn — giảm 0,28% trong tháng qua. Đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu tăng mạnh nhưng chưa đủ để bứt phá khỏi vùng 101.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vọt lên 4,707% — mức cao nhất kể từ tháng 01/2025 — tăng 5 điểm cơ bản trong phiên. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,343%, trong khi kỳ hạn 30 năm chạm 5,188%. Đây là mức lợi suất gây áp lực đáng kể lên vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi. Theo CME FedWatch, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75% trong cuộc họp tuần tới đạt 85,6%.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ 4 giờ, XAU/USD đang giao dịch dưới vùng kháng cự hợp lưu quan trọng 4.155–4.165 USD — nơi đường EMA 200 chu kỳ giao cắt với mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm tháng 4–6. Chỉ số RSI ở mức 63, vẫn nằm trong vùng tích cực nhưng đang có dấu hiệu suy yếu. MACD duy trì trong vùng dương, cho thấy phe mua chưa hoàn toàn mất kiểm soát.

Các ngưỡng hỗ trợ: 4.080 USD (hỗ trợ gần nhất), 4.050 USD (hỗ trợ thứ hai), 4.000 USD (hỗ trợ tâm lý quan trọng), và 3.940 USD (nền cấu trúc chính).

Các ngưỡng kháng cự: 4.110–4.120 USD (kháng cự gần), 4.155–4.165 USD (hợp lưu EMA 200 + Fibonacci 23,6%), và 4.303 USD (Fibonacci 38,2%).

Dự báo ngắn hạn

Kịch bản tăng: Nếu XAU/USD giữ vững trên 4.080 USD và bứt phá qua 4.120 USD, mục tiêu tiếp theo là vùng hợp lưu 4.155–4.165 USD. Bất kỳ leo thang căng thẳng nào tại Trung Đông hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn kỳ vọng đều có thể kích hoạt dòng tiền trú ẩn đẩy vàng hướng tới 4.200 USD.

Kịch bản giảm: Nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng và DXY bứt phá trên 101,50, XAU/USD có thể mất mốc 4.080 USD và kiểm tra lại vùng 4.050–4.000 USD. Xác suất Fed nâng lãi suất vào cuối năm — hiện được thị trường phái sinh định giá ở mức 34 điểm cơ bản — là rủi ro lớn nhất cho phe mua vàng.

Đánh giá tổng thể: Trung lập nghiêng giảm trong ngắn hạn. Các sự kiện cần theo dõi bao gồm quyết định lãi suất của ECB, dữ liệu PMI sơ bộ, và đặc biệt là cuộc họp FOMC vào tuần tới — yếu tố sẽ định hình xu hướng vàng trong tháng 8.