Vàng thế giới tối 28/07: XAU/USD thử thách hỗ trợ 4.020 USD khi phố Wall nín thở chờ phán quyết Fed — tỷ lệ vàng/bạc vượt 70 báo hiệu rủi ro ngắn hạn

Kết thúc phiên giao dịch London-New York ngày 28/07, giá vàng thế giới (XAU/USD) giao dịch quanh mốc 4.046 USD/ounce, giảm khoảng 1,65 USD so với mức mở cửa 4.047,65 USD. Biên độ dao động trong phiên khá rộng từ 4.021,56 đến 4.082,45 USD/ounce, cho thấy lực giằng co gay gắt giữa phe mua và phe bán trước thềm sự kiện quan trọng nhất tuần — cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khai mạc cùng ngày và dự kiến công bố quyết định vào tối 29/07 (giờ Việt Nam).

Giá vàng thế giới phiên London-New York

Trong phiên London (14h-23h giờ Việt Nam), vàng thế giới mở cửa ở 4.047,65 USD rồi nhanh chóng bật lên vùng 4.082 USD nhờ lực mua bắt đáy sau phiên giảm cuối tuần trước. Tuy nhiên, đà tăng không được duy trì khi đồng USD bất ngờ hồi sức, kéo kim loại quý lùi về dưới mốc 4.050 USD.

Bước sang phiên New York (19h-04h giờ Việt Nam), áp lực bán gia tăng đẩy XAU/USD chạm đáy phiên tại 4.021,56 USD — sát ngưỡng hỗ trợ tâm lý 4.020 USD. Nguyên nhân chính là nhà đầu tư chủ động giảm vị thế (de-risk) trước thềm FOMC, khi thị trường vẫn chưa chắc chắn liệu Fed sẽ phát tín hiệu hawkish hay dovish trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng nhưng tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

Ngoài ra, giá dầu thô tiếp tục lao dốc nhờ kỳ vọng đàm phán Mỹ-Iran hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị, góp phần làm giảm sức hấp dẫn của vàng với vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Giá bạc thế giới chịu áp lực bán mạnh hơn vàng trong phiên 28/07. XAG/USD giảm 1,49% về vùng 57,20 USD/ounce, mất gần 0,87 USD so với mức đóng cửa 58,40 USD phiên trước đó.

Đáng chú ý, tỷ lệ vàng/bạc (gold/silver ratio) tăng lên 70,27 — vượt ngưỡng 70 lần đầu tiên trong tháng 7. Đây là mức cao nhất kể từ đầu tháng 6, phản ánh việc bạc đang mất giá nhanh hơn vàng trong giai đoạn thị trường phòng thủ. Kể từ tháng 5, tỷ lệ này đã tăng từ khoảng 55:1 lên gần 70:1, cho thấy bạc — vốn mang đặc tính công nghiệp mạnh hơn — đang bị ảnh hưởng bởi lo ngại suy giảm nhu cầu sản xuất toàn cầu.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia nhận định tỷ lệ vàng/bạc vượt 70 thường là tín hiệu bạc bị định giá thấp, mở ra cơ hội cho phe mua bạc trong trung hạn nếu Fed phát tín hiệu nới lỏng.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) giao dịch quanh 101,52 điểm, nhích nhẹ 0,01% so với phiên trước và neo gần mức cao nhất trong vòng 1 tháng. Đồng bạc xanh duy trì sức mạnh nhờ kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức cao trong cuộc họp lần này, đồng thời có thể phát tín hiệu thận trọng về lộ trình cắt giảm lãi suất.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về 4,62% — mức thấp nhất trong vòng 1 tuần, được hỗ trợ bởi giá dầu thô lao dốc giúp hạ kỳ vọng lạm phát. Lợi suất giảm là yếu tố hỗ trợ tích cực cho vàng, vì chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý (không sinh lãi) trở nên thấp hơn. Tuy nhiên, hiệu ứng này chưa đủ mạnh để đẩy vàng vượt kháng cự 4.100 USD trong phiên hôm nay.

Phân tích kỹ thuật

Trên đồ thị 4 giờ, XAU/USD đang giao dịch trong mô hình tam giác thu hẹp (symmetrical triangle) với biên độ ngày càng hẹp dần — tín hiệu cho thấy một cú phá vỡ (breakout) mạnh có thể xảy ra trong 1-2 phiên tới, trùng với thời điểm Fed công bố quyết định.

• Hỗ trợ gần: 4.025 USD (EMA50 trên khung 4 giờ) và 4.000 USD (ngưỡng tâm lý quan trọng)
• Hỗ trợ xa: 3.980 USD (đáy tuần trước)
• Kháng cự gần: 4.082 USD (đỉnh phiên hôm nay) và 4.100 USD (ngưỡng tâm lý, đồng thời là vùng kháng cự kỹ thuật mạnh)
• Kháng cự xa: 4.157 USD (biên trên kênh giá tuần)

Chỉ báo RSI (14) trên khung ngày đang ở vùng 48-50, phản ánh trạng thái trung tính — chưa quá bán cũng chưa quá mua. Đường trung bình động EMA20 vẫn nằm trên EMA50, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về phía tăng giá dù ngắn hạn đang điều chỉnh.

Dự báo ngắn hạn

Triển vọng 1-2 phiên tới phụ thuộc gần như hoàn toàn vào kết quả cuộc họp FOMC tối 29/07:

Kịch bản tăng (bullish): Nếu Fed phát tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất trong quý IV/2026 hoặc tỏ ra lo ngại về tăng trưởng kinh tế, XAU/USD có thể phá vỡ kháng cự 4.100 USD và hướng tới mục tiêu 4.150-4.160 USD. DXY suy yếu sẽ là chất xúc tác chính.

Kịch bản giảm (bearish): Nếu Fed giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu hawkish — nhấn mạnh lạm phát chưa đạt mục tiêu, XAU/USD có thể xuyên thủng hỗ trợ 4.025 USD và kiểm tra vùng 4.000-3.980 USD. Mốc 4.000 USD sẽ là phòng tuyến cuối cùng của phe mua.

Nhận định: Với RSI trung tính và lợi suất trái phiếu đang hạ nhiệt, xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về phía tăng giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng không mở vị thế lớn trước thời điểm Fed công bố quyết định, vì biến động có thể rất mạnh theo cả hai chiều.