Vàng thế giới tối 31/03: XAU/USD bật tăng vượt 4.580 USD sau bài phát biểu ôn hòa của Powell tại Harvard — lợi suất trái phiếu Mỹ đồng loạt hạ nhiệt, bạc XAG/USD leo lên 73 USD

Bước vào phiên giao dịch London-New York tối 31/03, giá vàng thế giới XAU/USD giao dịch quanh vùng 4.580 USD/ounce, tăng khoảng 70 USD so với mức đóng cửa phiên trước (4.511 USD). Biên độ dao động trong ngày khá rộng từ 4.482 đến 4.619 USD/ounce, phản ánh tâm lý risk-off lan tỏa khi thị trường tiêu hóa bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại Đại học Harvard.

Giá vàng thế giới phiên London-New York

Phiên London mở cửa với vàng đã neo trên 4.530 USD nhờ đà tăng từ phiên châu Á. Tuy nhiên, cú bứt phá mạnh nhất diễn ra khi thị trường New York nhập cuộc — XAU/USD nhanh chóng vượt mốc 4.570 USD và chạm đỉnh phiên tại 4.619 USD trước khi hạ nhiệt nhẹ.

Động lực chính đến từ bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại Harvard ngày 30/03, trong đó ông khẳng định không có nhu cầu tăng lãi suất dù giá dầu đã vượt 114 USD/thùng do xung đột Trung Đông. Lãi suất quỹ liên bang được giữ nguyên ở mức 3,50%-3,75% — mức Powell gọi là "vị trí tốt" để chờ đợi khi cuộc xung đột Iran, tác động thuế quan và tín hiệu thị trường lao động đang diễn ra đồng thời.

Ngoài ra, căng thẳng leo thang tại Trung Đông tiếp tục đẩy dòng tiền trú ẩn vào vàng. Giá dầu tăng mạnh làm gia tăng lo ngại lạm phát đình trệ (stagflation), một kịch bản đặc biệt thuận lợi cho vàng khi vừa là tài sản phòng ngừa lạm phát vừa là nơi trú ẩn an toàn.

Giá bạc thế giới (XAG/USD)

Giá bạc thế giới XAG/USD giao dịch tại 73,03 USD/ounce, tăng 2,58% so với mức 71,19 USD phiên trước. Đáng chú ý, bạc đã tăng hơn 114% trong vòng một năm qua, từ mức 34,08 USD cùng kỳ năm ngoái, nhờ nguồn cung bị siết chặt, nhu cầu công nghiệp tăng mạnh từ lĩnh vực năng lượng tái tạo và điện tử.

Tỷ lệ vàng/bạc hiện ở mức 62,8 — nằm trong vùng cân bằng lịch sử 60-70, cho thấy bạc đang giữ được sức mạnh tương đối so với vàng. So với mức 64,3 của phiên 30/03, tỷ lệ này tiếp tục thu hẹp, báo hiệu dòng tiền đang phân bổ tích cực hơn sang bạc.

Chỉ số USD (DXY) và lãi suất

Chỉ số USD Index (DXY) giảm 0,37% xuống 100,13 điểm trong phiên 31/03, chịu áp lực sau giọng điệu ôn hòa của Powell. Dù vậy, DXY vẫn giữ trên ngưỡng tâm lý 100 điểm và đang trên đà tăng gần 3% trong tháng 3 nhờ nhu cầu trú ẩn vào đồng đô la song song với vàng.

Thị trường trái phiếu phản ứng rõ nét: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về 4,33%, mất 10 điểm cơ bản. Lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng hạ về 3,83%, giảm 10 điểm cơ bản. Thông điệp từ thị trường trái phiếu rất rõ: các nhà giao dịch tin rằng Powell đã loại bỏ khả năng tăng lãi suất trong phần còn lại của nhiệm kỳ. Lợi suất thực giảm là yếu tố hỗ trợ trực tiếp cho vàng và bạc — hai tài sản không sinh lời.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đang trong pha hồi phục sau khi giảm sâu từ đỉnh lịch sử 5.595 USD. Giá hiện giao dịch quanh vùng 4.580 USD, tiếp cận đường trung bình động 100 ngày (SMA 100) nằm gần 4.630 USD — đây là ngưỡng kháng cự quan trọng nhất trong ngắn hạn.

Các ngưỡng kháng cự:

• Kháng cự gần: 4.620 USD (đỉnh phiên hôm nay)
• Kháng cự mạnh: 4.630 USD (SMA 100 ngày)
• Kháng cự xa: 4.735 USD (vùng cung lớn)

Các ngưỡng hỗ trợ:

• Hỗ trợ gần: 4.520-4.530 USD (vùng pivot)
• Hỗ trợ mạnh: 4.380 USD (đáy gần nhất)
• Hỗ trợ xa: 4.300 USD (nếu lực bán mở rộng)

Xu hướng ngắn hạn vẫn thiên về phục hồi trong bối cảnh giá đã phản ứng tích cực với thông tin từ Fed. Tuy nhiên, việc XAU/USD chưa thể đóng cửa vượt SMA 100 ngày cho thấy phe bán vẫn kiểm soát xu hướng trung hạn.

Dự báo ngắn hạn

Trong 1-2 phiên tới, vàng có thể tiếp tục giằng co trong biên độ 4.520-4.630 USD khi thị trường chờ đợi chuỗi dữ liệu việc làm Mỹ quan trọng trong tuần:

• Thứ Ba (01/04): Dữ liệu JOLTS về việc làm tháng 2
• Thứ Sáu (04/04): Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) — sự kiện quan trọng nhất tuần

Kịch bản tăng: Nếu XAU/USD vượt đóng cửa trên 4.630 USD (SMA 100 ngày), mục tiêu tiếp theo là vùng 4.735 USD. Dữ liệu việc làm yếu sẽ củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ mạnh cho vàng.

Kịch bản giảm: Nếu dữ liệu JOLTS hoặc NFP mạnh hơn dự kiến, DXY có thể phục hồi và đẩy vàng về vùng hỗ trợ 4.380 USD. Mất mốc này, rủi ro giảm sâu về 4.300 USD là hiện hữu.

Đánh giá: Xu hướng ngắn hạn thiên tích cực — giọng điệu ôn hòa của Fed, lợi suất trái phiếu hạ nhiệt và rủi ro địa chính trị Trung Đông đang tạo nền tảng vững chắc cho vàng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát phản ứng của giá tại vùng SMA 100 ngày (4.630 USD) để xác định hướng đi tiếp theo của quý II.